東京応化工業｜2026年12月期第1四半期｜半導体材料需要が強く大幅増益

決算サマリー

定量評価

ポジティブ要因

半導体製造工程向け材料の需要が強く、売上高と利益がともに大きく伸びた。営業利益率は22.5%台と高く、収益力の高さが際立つ。自己資本比率も68.9%と高水準で、設備投資や研究開発を支える土台は厚い。

リスク要因

半導体市況は設備投資サイクルの影響を受けやすい。顧客の在庫調整や投資先送りが起きると、増収率が鈍化しやすい点は注意が必要である。為替変動や原材料価格の動きも採算に影響する。

財務安全性

総資産は3,409.53億円、純資産は2,462.70億円、自己資本比率は68.9%となった。財務体質は強固で、研究開発投資や将来の設備投資にも余力がある。

業界動向との関連

半導体材料は先端ロジックや微細化の進展に連動しやすい。東京応化工業はフォトレジストを中心に恩恵を受けやすく、生成AIや高性能半導体の投資拡大は追い風になりやすい。

株価への示唆

会社予想EPS291.62円を基準に、PER25倍、30倍、35倍を置くと以下の水準になる。

高収益体質が続くかどうかが鍵で、通期予想の達成度と次の設備投資局面が評価材料になる。

今期の総括

第1四半期から高い利益成長を示し、通期計画への進捗も良好である。半導体材料メーカーとしての競争力が引き続き確認できる決算だった。

来期見通し

通期計画は売上高2,610.00億円、営業利益522.00億円、経常利益538.00億円、純利益350.00億円、EPS291.62円である。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。

総合判断

総合判断は中立から強気である。利益率と財務が高水準で、半導体材料需要の追い風もあるが、市況の波を完全には避けられないためである。

出典

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。

• 「2026年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）」、2026年5月11日開示