HOUSEI｜減収も利益率改善で第1四半期増益｜2026年12月期第1四半期決算

決算サマリー

減収だが、粗利率改善と費用削減により利益は増加した。第1四半期時点では通期計画に対しておおむね20%前後の進捗である。

定量評価

数字からは利益率改善が見えるが、売上高は減少しており、成長性と収益性が同時に改善しているとは言い切れない。

ポジティブ要因

国内IT事業が大幅増益

国内IT事業は売上高11.20億円で6.1%減だったが、営業利益は0.76億円で184.4%増となった。採算改善が利益を支えた。

AI関連の研究実績

生成ローコード開発プラットフォーム「imprai」を活用し、医療分野の書類作成支援研究を進めた。AI需要は中長期テーマであり、短期業績とは一致するとは限らない。

WMS販売を開始

世界25か国以上で展開される倉庫管理ソリューション「LOGIFLUX WMS」の販売を開始した。物流DX領域での展開余地がある。

財務安全性は改善

自己資本比率は69.3%で、前期末64.0%から上昇した。小型成長企業としては財務面の余力がある。

リスク要因

売上高は減少

売上高は12.14億円で6.5%減となった。利益改善は評価できるが、トップラインが伸びていない点は成長評価の制約となる。

海外IT事業が赤字拡大

海外IT事業は売上高0.94億円で11.0%減、営業損失0.36億円となった。前年同期の営業損失0.20億円から赤字幅が拡大した。

通期計画への進捗は途上

営業利益の通期計画進捗率は19.2%である。第1四半期として極端に低いわけではないが、後続四半期の売上回復が必要である。

小型案件の変動リスク

売上規模が小さいため、案件計上時期や顧客投資姿勢の変化が業績に与える影響が相対的に大きい。

財務安全性

総資産は44.44億円、純資産は30.92億円、自己資本比率は69.3%である。50%以上の高い水準で、財務安全性は高い。流動比率は約320.8%と厚い。一方、現金及び預金は3.13億円減少しており、成長投資と自己株式取得を進める局面では資金推移の確認が必要である。

業界動向との関連

ITサービス業界では、AI、物流DX、業務効率化の需要が続く一方、人材確保や案件採算の管理が収益を左右する。HOUSEIはAIとWMSを打ち出すが、短期業績では売上計上と海外事業の改善が重要である。

株価への示唆

株価は業績だけでなく市場期待や需給によって変動します。市場株価データは使用せず、会社予想EPS25.03円に小型IT企業としてのシナリオPERを掛けた条件付き試算とする。AI・物流DX案件が売上成長に結びつく場合は上位シナリオに近づく可能性がある一方、海外IT赤字が続く場合は評価倍率が抑えられる可能性がある。

今期の総括

第1四半期は減収ながら利益率改善で増益となった。国内IT事業の採算改善は前向きだが、海外IT事業の赤字拡大と売上減少が残るため、評価はまだ条件付きである。

来期見通し

2026年12月期通期は売上高52.00億円、営業利益2.40億円、経常利益2.40億円、純利益1.70億円を計画し、予想は据え置かれた。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。

総合判断

総合判断は中立である。利益率改善と自己資本比率69.3%は評価材料だが、売上減少と海外IT赤字が重い。次回決算では売上回復、海外ITの赤字縮小、通期計画進捗を確認したい。

出典

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。

• 「2026年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）」、HOUSEI株式会社、2026年5月11日開示