利上げで何が変わるのか

利上げは、お金を借りるコストと預ける利回りを変えます。

銀行の場合、貸出金利や有価証券利回りが上がると、預金金利との差である利ざやが改善しやすくなります。保険会社も、長期金利上昇で運用利回りの改善が期待されることがあります。

受益しやすい企業

領域見方
メガバンク貸出、海外金利、手数料収入
地方銀行国内貸出利ざや、地域景気
保険債券運用利回り、責任準備金
ノンバンク調達コスト上昇に注意
不動産金利上昇は逆風になりやすい

同じ金融でも、受益する企業とコストが増える企業があります。

投資で見るべきポイント

銀行株では、金利だけでなく貸出量、不良債権、預金金利、国債評価損、株主還元も確認します。

金利上昇で利ざやが改善しても、景気が悪化して貸倒費用が増えると利益が伸びない可能性があります。

リスク

利上げは金融株にプラス材料になりやすい一方、株式市場全体には割引率上昇として逆風になることがあります。

また、市場がすでに利上げを織り込んでいる場合、実際の発表後に材料出尽くしとなることもあります。

まとめ

利上げメリット銘柄は、金利上昇がどの収益項目に効くかを分解して見ることが大切です。

銀行株なら「利ざや改善」と「信用コスト」の両方を確認しましょう。

出典

本記事は、公開情報に基づいた教育的・情報提供のみを目的としており、特定の銘柄や金融商品の売買を推奨または勧誘するものではありません。掲載内容の正確性については万全を期しておりますが、その内容や将来の投資成果を保証するものではないことをあらかじめご了承ください。投資に関する最終決定は、ご自身の判断と責任において行っていただけますようお願い申し上げます。