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任天堂（7974）は、Switch 2投入によって再び大きな成長局面に入っている。市場が注目しているのは、単に「次世代機が売れるか」ではない。本当に問われているのは、「売上が伸びても、利益率を守れるのか」である。

総合判断は中立である。任天堂の2026年3月期は、売上高2兆3,130.51億円で前期比98.6%増、営業利益3,601.17億円で27.5%増、純利益4,240.56億円で52.1%増となった。Nintendo Switch 2 の立...