大盛工業（1844）｜決算発表｜売上高28.83億円（+71.2%）｜2019年7月期第2四半期決算

決算サマリー

会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。

大盛工業は2019年７月期第２四半期決算短信【日本基準】（連結）で報告セグメントを開示している。当期の全社売上高は28.83億円、営業利益は2.27億円である。セグメント利益と全社利益の間には調整額が含まれる場合があるため、事業別の採算は開示されたセグメント注記に沿って確認する。

財務安全性では、総資産85.22億円、純資産38.57億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率44.8%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF-16.15億円、投資CF-1.59億円、財務CF17.51億円、現金及び現金同等物の期末残高15.82億円です。

指標	直近実績	比較対象	見方
EPS成長率	-0.2%	当期EPSと前年同期EPS	EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。
ROE	非開示	決算短信の収益性指標	自己資本に対する利益効率を確認する材料です。
ROIC	直接記載なし	営業利益・総資産など	投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。
PER推移	市場データ未反映	過去レンジとの比較は未実施	株価評価では別途市場データの確認が必要です。

営業利益率は7.9%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。

営業利益は2.27億円で、前年同期比19.8%増です。増益幅に加え、営業利益率7.9%を次の四半期でも保てるかが見られます。

売上高は28.83億円、前年比は+71.2%です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。

自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は44.8%、純資産は38.57億円です。資本余力は、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。

営業キャッシュ・フローは-16.15億円です。会計上の利益と資金収支を分けて確認します。

次期または通期予想は売上高53.74億円、営業利益3.86億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。

株価の反応を判断するには、発表時点の価格、出来高、市場予想との比較が必要です。

同業他社との同期間の数値比較は行っていません。同社の売上・利益の変化と、開示された事業別の状況を確認します。

会計利益が見えていても、営業CFが弱い場合は市場の評価は伸びにくいです。利益よりキャッシュを確認する局面で、資金繰りや運転資金の重さが残れば上値は重くなります。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。

今期は売上高28.83億円（+71.2%）、営業利益2.27億円（+19.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益1.48億円（-0.2%）という内容でした。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。

来期または通期見通しでは、売上高53.74億円、営業利益3.86億円、経常利益3.42億円、純利益2.42億円、EPS16.34円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。

総合判断は中立。判断の根拠は、売上高28.83億円、営業利益2.27億円、純利益1.48億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。