決算サマリー
| 項目 | 当期実績 | 前年同期 | 増減率 | 会社計画 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 207.90億円 | 223.30億円 | -6.9% | 非開示 | 該当なし |
| 営業利益 | 9.62億円 | 5.81億円 | +65.3% | 非開示 | 該当なし |
| 経常利益 | 7.97億円 | 非開示 | +117.1% | 非開示 | 該当なし |
| 純利益 | 395.55億円 | 非開示 | -14.4% | 非開示 | 該当なし |
| EPS | 979.03円 | 27300円 | -96.4% | 非開示 | 該当なし |
会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。
セグメント
高田工業所は平成１７年３月期 中間決算短信（連結）において、報告セグメント別の詳細損益を限定的に開示している。当期の全社売上高は207.90億円、営業利益は9.62億円であり、事業別・サービス別の営業利益配分は決算短信からは確認できない。このため、セグメント評価では全社利益率とキャッシュ・フローの連動を優先して確認する。
財務安全性
財務安全性では、総資産293.27億円、純資産22.08億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率7.6%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF6.30億円、投資CF0.25億円、財務CF-4.15億円、現金及び現金同等物の期末残高24.88億円です。
定量評価
| 指標 | 直近実績 | 比較対象 | 見方 |
|---|---|---|---|
| EPS成長率 | -96.4% | 当期EPSと前年同期EPS | EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。 |
| ROE | 非開示 | 決算短信の収益性指標 | 自己資本に対する利益効率を確認する材料です。 |
| ROIC | 直接記載なし | 営業利益・総資産など | 投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。 |
| PER推移 | 市場データ未反映 | 過去レンジとの比較は未実施 | 株価評価では別途市場データの確認が必要です。 |
営業利益率は4.6%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。
ポジティブ要因
営業増益
営業利益は9.62億円で、前年同期比65.3%増です。増益幅に加え、営業利益率4.6%を次の四半期でも保てるかが見られます。
売上規模の確認
売上高は207.90億円、前年比は-6.9%です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。
リスク要因
資本余力の制約
自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は7.6%、純資産は22.08億円です。資本余力は薄く、利益と資金繰りの改善が確認できるまで財務面の制約が続きます。
利益率とキャッシュのずれ
営業キャッシュ・フローは6.30億円です。会計上の利益と資金収支を分けて確認します。
販売数量・コスト前提の変動
次期または通期予想は売上高非開示、営業利益非開示です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。
市場評価の変動可能性
株価の反応を判断するには、発表時点の価格、出来高、市場予想との比較が必要です。
業界動向との関連
同業他社との同期間の数値比較は行っていません。同社の売上・利益の変化と、開示された事業別の状況を確認します。
株価への示唆
営業利益率と営業キャッシュ・フローを確認します。株価への影響は、発表時点の市場データとの照合が必要です。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。
今期の総括
今期は売上高207.90億円（-6.9%）、営業利益9.62億円（+65.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益395.55億円（-14.4%）という内容でした。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。
来期見通し
来期または通期見通しでは、売上高非開示、営業利益非開示、経常利益非開示、純利益非開示、EPS非開示が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。
総合判断
総合判断は中立。判断の根拠は、売上高207.90億円、営業利益9.62億円、純利益395.55億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。
出典
本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。
- 「平成１７年３月期 中間決算短信（連結）」、高田工業所、開示日: 2004-11-18