エスフーズ株式会社 2292 2022年2月期第2四半期決算 売上高1702.77億円（+6.9%） 営業利益: 80.66億円 売上高: 1702.77億円 リスク: 客数・客単価の変動 人件費と原材料費 kabutrack.com

決算サマリー

項目当期実績前年同期増減率会社計画進捗率
売上高1702.77億円1592.80億円+6.9%3400億円50.1%
営業利益80.66億円60.27億円+33.8%127億円63.5%
経常利益84.38億円61.66億円+36.8%130億円64.9%
純利益55.94億円62.52億円-10.5%80億円69.9%
EPS176.98円197.43円-10.4%253.09円69.9%

会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。

定量評価

指標直近実績比較対象見方
EPS成長率-10.4%当期EPSと前年同期EPSEPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。
ROE非開示決算短信の収益性指標自己資本に対する利益効率を確認する材料です。
ROIC直接記載なし営業利益・総資産など投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。
PER推移市場データ未反映過去レンジとの比較は未実施株価評価では別途市場データの確認が必要です。

営業利益率は4.7%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。

ポジティブ要因

営業利益の変化

営業利益は80.66億円、前年比は+33.8%です。増益そのものより、営業利益率4.7%が次の四半期でも保てるかが見られます。

売上規模の確認

売上高は1702.77億円、前年比は+6.9%です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。

財務基盤

自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は52.3%、純資産は1002.91億円です。ここが薄い会社では、赤字の大小よりも赤字が何四半期続けられるかを市場は見ます。

リスク要因

利益率とキャッシュのずれ

営業キャッシュ・フローは-5.36億円です。会計上の利益と資金収支を分けて確認します。

販売数量・コスト前提の変動

次期または通期予想は売上高3400億円、営業利益127億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。

市場評価の変動可能性

株価の反応を判断するには、発表時点の価格、出来高、市場予想との比較が必要です。

財務安全性

財務安全性では、総資産1791.54億円、純資産1002.91億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率52.3%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF-5.36億円、投資CF-28.14億円、財務CF-21.75億円、現金及び現金同等物の期末残高347.45億円です。

業界動向との関連

同業他社との同期間の数値比較は行っていません。同社の売上・利益の変化と、開示された事業別の状況を確認します。

株価への示唆

営業利益率と営業キャッシュ・フローを確認します。株価への影響は、発表時点の市場データとの照合が必要です。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。

今期の総括

今期は売上高1702.77億円（+6.9%）、営業利益80.66億円（+33.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益55.94億円（-10.5%）という内容でした。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。

来期見通し

来期または通期見通しでは、売上高3400億円、営業利益127億円、経常利益130億円、純利益80億円、EPS253.09円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。

総合判断

総合判断は中立。判断の根拠は、売上高1702.77億円、営業利益80.66億円、純利益55.94億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。

出典

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。

  • 「2022年２月期第２四半期決算短信〔日本基準〕(連結)」、エスフーズ株式会社、開示日: 2021-10-14