伊藤園（2593）｜決算発表｜売上高1351.80億円（+3.3%）｜2027年4月期第1四半期決算

決算サマリー

会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。

事業	外部売上高（百万円）	前年同期（百万円）	前年同期比	セグメント利益（百万円）	前年利益（百万円）	利益増減率
リーフ・ドリンク関連事業	120,629	117,467	+2.7%	8,993	7,281	+23.5%
飲食関連事業	12,405	11,447	+8.4%	991	907	+9.3%
その他	2,146	1,960	+9.5%	220	179	+22.9%

外部売上高を使用し、セグメント間売上高を重複計上していない。連結営業利益は10,200百万円。セグメント利益の合計との差には、会社が開示する調整額が含まれる。

財務安全性では、総資産3701.89億円、純資産1818.92億円、自己資本比率48.7%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF非開示、投資CF非開示、財務CF非開示、現金及び現金同等物の期末残高非開示です。

指標	直近実績	比較対象	見方
EPS成長率	+14.8%	当期EPSと前年同期EPS	EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。
ROE	非開示	決算短信の収益性指標	自己資本に対する利益効率を確認する材料です。
ROIC	直接記載なし	営業利益・総資産など	投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。
PER推移	市場データ未反映	過去レンジとの比較は未実施	株価評価では別途市場データの確認が必要です。

営業利益率は7.5%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。

営業利益は102億円、前年比は+22%です。増益そのものより、営業利益率7.5%が次の四半期でも保てるかが見られます。

売上高は1351.80億円、前年比は+3.3%です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。

自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は48.7%、純資産は1818.92億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。

営業キャッシュ・フローは非開示です。会計上の利益と資金収支を分けて確認します。

次期または通期予想は売上高5000億円、営業利益200億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。

株価の反応を判断するには、発表時点の価格、出来高、市場予想との比較が必要です。

飲料市場では原材料・エネルギー価格の高止まりが残る一方、伊藤園は価格改定を浸透させ、主力リーフ・ドリンク関連事業の営業利益を前年同期比23.5%増やしました。売上の伸びは3.3%にとどまるため、今後は値上げ後の数量と販促費のバランスが市場評価を左右します。

営業利益率と営業キャッシュ・フローを確認します。株価への影響は、発表時点の市場データとの照合が必要です。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。

今期は売上高1351.80億円（+3.3%）、営業利益102億円（+22%）、親会社株主に帰属する当期純利益65.59億円（+14.8%）という内容でした。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。

来期または通期見通しでは、売上高5000億円、営業利益200億円、経常利益205億円、純利益114.30億円、EPS95.44円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。

総合判断は中立。判断の根拠は、売上高1351.80億円、営業利益102億円、純利益65.59億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。