決算サマリー
| 項目 | 当期実績 | 前年同期 | 増減率 | 会社計画 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 411.84億円 | 414.73億円 | -0.7% | 785億円 | 52.5% |
| 営業利益 | 12.94億円 | 20.71億円 | -37.5% | 15億円 | 86.3% |
| 経常利益 | 13.23億円 | 22.01億円 | -39.9% | 16億円 | 82.7% |
| 純利益 | 13.79億円 | 15.33億円 | -10.1% | 15億円 | 91.9% |
| EPS | 73.27円 | 81.45円 | -10.0% | 79.69円 | 91.9% |
会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。
セグメント
はごろもフーズは2018年3月期 第２四半期 決算短信〔日本基準〕（連結）において、報告セグメント別の詳細損益を限定的に開示している。当期の全社売上高は411.84億円、営業利益は12.94億円であり、事業別・サービス別の営業利益配分は決算短信からは確認できない。このため、セグメント評価では全社利益率とキャッシュ・フローの連動を優先して確認する。
財務安全性
財務安全性では、総資産491.92億円、純資産264.84億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率53.8%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF5.01億円、投資CF-4.73億円、財務CF-2.28億円、現金及び現金同等物の期末残高8.59億円です。
定量評価
| 指標 | 直近実績 | 比較対象 | 見方 |
|---|---|---|---|
| EPS成長率 | -10.0% | 当期EPSと前年同期EPS | EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。 |
| ROE | 非開示 | 決算短信の収益性指標 | 自己資本に対する利益効率を確認する材料です。 |
| ROIC | 直接記載なし | 営業利益・総資産など | 投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。 |
| PER推移 | 市場データ未反映 | 過去レンジとの比較は未実施 | 株価評価では別途市場データの確認が必要です。 |
営業利益率は3.1%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。
ポジティブ要因
売上規模の確認
売上高は411.84億円、前年比は-0.7%です。営業損益と開示された営業キャッシュ・フローも併せて確認します。
財務基盤
自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は53.8%、純資産は264.84億円です。資本余力は、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。
リスク要因
営業減益
営業利益は12.94億円で、前年同期比37.5%減です。減益要因が価格転嫁、数量、原価、人件費のどこにあるかが論点です。営業利益率は3.1%です。
利益率とキャッシュのずれ
営業キャッシュ・フローは5.01億円です。売掛金、在庫、仕入れ条件による資金移動と、会計利益を照合する必要があります。
販売数量・コスト前提の変動
次期または通期予想は売上高785億円、営業利益15億円です。利益予想への進捗に加え、会社が開示する事業別の採算や予想前提の変化を確認します。
市場評価の変動可能性
株価の反応は、決算発表時の価格、出来高、市場予想などを併せて確認する必要があります。
業界動向との関連
同業他社との同期間の数値比較は行っていません。同社の売上・利益の変化と、開示された事業別の状況を確認します。
株価への示唆
会社の営業利益予想は15億円です。決算数値に加え、発表時点の株価や市場予想との差を確認する必要があります。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。
今期の総括
今期は売上高411.84億円（-0.7%）、営業利益12.94億円（-37.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益13.79億円（-10.1%）という内容でした。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。一時的な損益や税効果は、本業の収益力と分けて確認します。
来期見通し
来期または通期見通しでは、売上高785億円、営業利益15億円、経常利益16億円、純利益15億円、EPS79.69円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。
総合判断
総合判断は弱気。判断の根拠は、売上高411.84億円、営業利益12.94億円、純利益13.79億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。
出典
本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。
- 「2018年3月期 第２四半期 決算短信〔日本基準〕（連結）」、はごろもフーズ、開示日: 2017-11-13