大光（3160）｜決算発表｜売上高206.03億円（+9.4%）｜2027年5月期第1四半期決算

決算サマリー

会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。

大光の報告セグメントは外商、アミカ、水産品の3事業。当四半期は外商が増収ながら利益は前年同期をやや下回り、アミカも増収減益、水産品は減収減益だった。外部顧客向け売上高とセグメント利益は次の通り（億円、概数）。

事業	売上高	前年同期	セグメント利益	前年同期
外商	142.36	124.02	1.00	1.03
アミカ	57.76	57.10	1.45	1.97
水産品	5.87	7.09	0.02	0.05
その他	0.05	0.05	0.03	0.04

セグメント利益は本社費用などの調整前で、全社営業損失は300万円だった。売上の大半を占める外商で利益が前年並みにとどまり、アミカの減益も重なった。

財務安全性では、総資産283.48億円、純資産61.26億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率21.6%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF非開示、投資CF非開示、財務CF非開示、現金及び現金同等物の期末残高非開示です。

指標	直近実績	比較対象	見方
EPS成長率	赤字転落	当期EPSと前年同期EPS	EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。
ROE	非開示	決算短信の収益性指標	自己資本に対する利益効率を確認する材料です。
ROIC	直接記載なし	営業利益・総資産など	投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。
PER推移	市場データ未反映	過去レンジとの比較は未実施	株価評価では別途市場データの確認が必要です。

営業利益率は-0%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。

売上高は206.03億円、前年比は+9.4%です。ただし増収でも利益が残っていません。

自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は21.6%、純資産は61.26億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。

営業利益は-0.03億円です。赤字が残る決算では、売上成長より固定費吸収と採算の確認が先になります。

営業キャッシュ・フローは非開示です。会計上の利益と資金収支を分けて確認します。

次期または通期予想は売上高856億円、営業利益6.30億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。

株価の反応を判断するには、発表時点の価格、出来高、市場予想との比較が必要です。

同業他社との同期間の数値比較は行っていません。同社の売上・利益の変化と、開示された事業別の状況を確認します。

株価への示唆はやや冷たいです。増収でも営業利益が残らない決算は、短期資金が材料視しても長続きしにくい。会社計画の営業利益6.30億円に届くには、次の四半期で利益率の改善を見せる必要があります。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。

今期は売上高206.03億円（+9.4%）、営業利益-0.03億円、親会社株主に帰属する当期純利益-0.09億円という内容でした。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。

来期または通期見通しでは、売上高856億円、営業利益6.30億円、経常利益6.30億円、純利益4億円、EPS28.02円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。

総合判断は弱気。判断の根拠は、売上高206.03億円、営業利益-0.03億円、純利益-0.09億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。