決算サマリー
| 項目 | 当期実績 | 前年同期 | 増減率 | 会社計画 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 723.18億円 | 698.62億円 | +3.5% | 2870億円 | 25.2% |
| 営業利益 | 52.94億円 | 80.52億円 | -34.3% | 220億円 | 24.1% |
| 経常利益 | 49.39億円 | 67.36億円 | -26.7% | 170億円 | 29.1% |
| 純利益 | 30.31億円 | 43.93億円 | -31% | 140億円 | 21.6% |
| EPS | 33.25円 | 49.04円 | -32.2% | 75.10円 | 44.3% |
会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。
セグメント
売上収益は丸亀製麺365.09億円、国内その他104.62億円、海外事業253.46億円である。セグメント利益は丸亀製麺56.65億円、国内その他9.64億円、海外事業18.53億円となり、海外事業だけが前年同期比で増益となった。全社費用27.06億円を調整した事業利益は57.76億円で、前年同期比9.3%減である。
財務安全性
財務安全性では、総資産3013.77億円、純資産955.38億円、親会社所有者帰属持分比率31.7%を確認します。営業CFは112.55億円、投資CFは-56.38億円、財務CFは-93.05億円、現金及び現金同等物は667.31億円です。営業CFは黒字を確保したものの前年同期比17.7%減で、出店投資とリース負債返済を賄った後の現金残高は前期末から減少しました。
定量評価
| 指標 | 直近実績 | 比較対象 | 見方 |
|---|---|---|---|
| EPS成長率 | -32.2% | 当期EPSと前年同期EPS | EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。 |
| ROE | 非開示 | 決算短信の収益性指標 | 自己資本に対する利益効率を確認する材料です。 |
| ROIC | 直接記載なし | 営業利益・総資産など | 投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。 |
| PER推移 | 市場データ未反映 | 過去レンジとの比較は未実施 | 株価評価では別途市場データの確認が必要です。 |
営業利益率は7.3%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。
ポジティブ要因
営業利益の変化
営業利益は52.94億円、前年比は-34.3%です。増益そのものより、営業利益率7.3%が次の四半期でも保てるかが見られます。
売上規模の確認
売上高は723.18億円、前年比は+3.5%です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。
財務基盤
自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は31.7%、純資産は955.38億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。
リスク要因
利益率とキャッシュのずれ
営業CFは112.55億円の収入である一方、投資CF56.38億円と財務CF93.05億円は支出でした。営業CFが減益下でも黒字を維持した点と、出店・リース返済後に現金残高が31.57億円減った点を併せて見る必要があります。
販売数量・コスト前提の変動
次期または通期予想は売上高2870億円、営業利益220億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。
市場評価の変動可能性
決算数値が改善しても、市場がすぐ信用するとは限りません。赤字縮小、利益率改善、営業CFの改善が同じ方向にそろって初めて、見直し買いが続きやすくなります。
業界動向との関連
業界比較では、同業他社の同時期決算や市場統計も必要です。ただ、この段階では業界ストーリーを広げすぎない方がよいです。決算短信でまず見るべきは、売上が営業利益に落ちているか、営業CFが伴っているかです。
株価への示唆
中立評価でも、見る場所ははっきりしています。売上ではなく営業利益率、営業利益より営業CF。この順番で数字がそろうまでは、市場は様子見になりやすいです。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。
今期の総括
今期は売上高723.18億円（+3.5%）、営業利益52.94億円（-34.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益30.31億円（-31%）という内容でした。ここで見たいのは、きれいな増収コメントではなく営業利益の質です。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。
来期見通し
通期見通しでは、売上収益2870億円、事業利益220億円、営業利益170億円、親会社の所有者に帰属する当期利益70億円、EPS75.10円が示されています。第1四半期は国内2セグメントが減益であり、海外事業の増益と一過性損益を除いた事業利益の回復が計画達成の条件です。
総合判断
総合判断は中立。判断の根拠は、売上高723.18億円、営業利益52.94億円、純利益30.31億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。数字がそろうまでは、市場はまだ少し距離を置きます。
出典
本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。
- 「2027年３月期 第１四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）」、トリドールホールディングス、開示日: 2026-08-14