Hiクラテス（4172）｜決算発表｜営業利益21.9%増｜2026年9月期第3四半期

決算サマリー

会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。

Hiクラテスは単一セグメントであり、事業別の売上高・利益は開示していない。全社売上高は19.14億円、営業利益は5.07億円。主力のマーケティングDX支援について、サービス区分別の利益配分は短信から確認できないため、全社の営業利益率26.5%と受注・案件進捗を追う。

財務安全性では、総資産51.07億円、純資産44.02億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率86.2%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF非開示、投資CF非開示、財務CF非開示、現金及び現金同等物の期末残高非開示です。

指標	直近実績	比較対象	見方
EPS成長率	+21.5%	前年同期比	純利益の伸びと整合
ROE	非開示	決算短信の収益性指標	自己資本に対する利益効率を確認する材料です。
ROIC	直接記載なし	営業利益・総資産など	投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。
PER推移	市場データ未反映	過去レンジとの比較は未実施	株価評価では別途市場データの確認が必要です。

営業利益率は26.5%で前年同期の23.7%から2.8ポイント改善した。会社開示の2026年6月末株価を使った通期予想PERは10.7倍、PBRは1.1倍、予想ROEは10.6%である。

営業利益は5.07億円で前年同期比21.9%増。売上高の伸び9.1%を上回り、営業利益率は26.5%へ上昇した。

売上高は19.14億円で前年同期比9.1%増。通期計画24.84億円への進捗は77.1%である。

自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は86.2%、純資産は44.02億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。

営業キャッシュ・フローは非開示です。利益よりキャッシュです。売掛金、在庫、仕入れ条件で資金が外に出る決算では、会計上の利益だけでは安心材料になりません。

次期または通期予想は売上高24.84億円、営業利益5.62億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。

決算数値が改善しても、市場がすぐ信用するとは限りません。赤字縮小、利益率改善、営業CFの改善が同じ方向にそろって初めて、見直し買いが続きやすくなります。

業界比較では、同業他社の同時期決算や市場統計も必要です。ただ、この段階では業界ストーリーを広げすぎない方がよいです。決算短信でまず見るべきは、売上が営業利益に落ちているか、営業CFが伴っているかです。

中立評価でも、見る場所ははっきりしています。売上ではなく営業利益率、営業利益より営業CF。この順番で数字がそろうまでは、市場は様子見になりやすいです。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。

第3四半期累計は売上高19.14億円、営業利益5.07億円、純利益4.13億円で増収増益となった。利益率改善も伴っており、数字の質は悪くない。焦点は高い進捗が通期上振れにつながるのか、残る第4四半期の費用計上で平準化するのかに移る。

来期または通期見通しでは、売上高24.84億円、営業利益5.62億円、経常利益6.62億円、純利益4.51億円、EPS202.7円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。

総合判断は中立。営業利益21.9%増、利益率26.5%、通期営業利益進捗90.2%は前向きだが、会社予想は据え置きである。第4四半期の案件採算と費用の出方、通期着地が予想PER10.7倍の評価を裏付けるかを確認したい。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。