富士製薬工業｜中間期は営業大幅増益も純利益は減少｜2026年9月期中間

決算サマリー

中間期の売上高は29,716百万円で前年同期比23.3%増、営業利益は4,398百万円で同90.8%増、経常利益は4,263百万円で同92.9%増、親会社株主に帰属する中間純利益は713百万円で同44.6%減でした。

2026年9月期通期会社予想は、売上高59,250百万円、営業利益6,120百万円、親会社株主に帰属する当期純利益2,240百万円です。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。

EPSは中間期実績で28.75円、通期会社予想で91.54円です。通期予想の純利益は前期比25.3%減を見込んでいます。

2026年5月12日観測の株価2,357円を用いると、予想PERは約25.7倍です。ROICは決算短信の開示情報だけでは算定不可です。自己資本比率は52.4%でした。

売上と営業利益が大きく伸び、主力事業の収益性改善が確認できます。営業段階では増益率が高く、原価や販管費の吸収が進んだ可能性があります。

通期の営業利益予想も前期比22.6%増で、事業利益の拡大は継続する見通しです。

中間純利益は大幅減益で、営業利益の伸びと最終利益の動きに差があります。本業の収益力とは異なる要因が含まれています。

医薬品事業は薬価改定、研究開発費、製造品質、規制対応、為替の影響を受けます。通期純利益も減益予想であるため、最終利益の回復力には注意が必要です。

総資産97,938百万円、純資産51,363百万円、自己資本比率52.4%です。財務の安定性は一定程度あります。

年間配当予想は49円です。事業利益の増加と最終利益の減少が併存しているため、配当余力は通期利益の進捗を確認したいところです。

医薬品業界ではジェネリック医薬品、女性医療領域、製造供給体制、薬価制度が業績に影響します。需要は比較的安定していますが、制度変更や品質対応が利益率を左右します。

予想PER約25.7倍は、成長期待を一定程度含む水準です。営業利益が伸びている一方で純利益が減少しているため、株価評価には最終利益の改善が重要です。

株価は業績だけでなく市場期待や需給によって変動します。

中間期は営業面では強い内容でしたが、純利益の減少が評価を分けます。営業利益の伸びが通期でどこまで最終利益に結びつくかが焦点です。

通期会社予想では増収・営業増益を見込む一方、純利益は減益です。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。

総合判断は中立である。営業成長は評価できますが、予想PERと純利益減少を踏まえると、慎重な確認が必要です。

会社開示資料「2026年9月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）」。