決算サマリー
| 項目 | 当期実績 | 前年同期 | 増減率 | 通期会社予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 14.86億円 | 非開示 | 算定不可 | 21.21億円 | 70.1% |
| 営業利益 | 1.92億円 | 非開示 | 算定不可 | 3.31億円 | 58.3% |
| 経常利益 | 1.90億円 | 非開示 | 算定不可 | 3.28億円 | 58.0% |
| 四半期純利益 | 1.34億円 | 非開示 | 算定不可 | 2.37億円 | 56.8% |
| EPS | 33.64円 | 非開示 | 算定不可 | 59.44円 | 56.6% |
2024年10月期は四半期財務諸表を作成していないため、前年同期比は開示されていない。進捗率は第3四半期実績を通期会社予想で割った単純計算であり、上場時開示の予想には2025年9月までの実績が織り込まれている。
セグメント
ＢＲＡＮＵは建設DXプラットフォーム事業の単一セグメントである。第3四半期累計の全社売上高は14.86億円、営業利益は1.92億円。会社はマッチングメディア「CAREECON」と建設業向け統合型ビジネスツール「CAREECON Plus」の利用拡大を説明したが、当期間のサービス別売上高と営業利益は開示していない。このため、サービス別の利益配分は行わない。
財務安全性
2025年7月末の総資産は10.58億円、純資産は3.06億円、自己資本比率は29.0%である。2024年10月末の19.1%から9.9ポイント改善した。流動比率は274.7%と短期支払い余力を確保し、現預金7.64億円は長短借入金4.66億円を2.98億円上回る。一方、四半期キャッシュ・フロー計算書は作成されておらず、利益と現金創出の連動は確認できない。
定量評価
| 指標 | 直近実績 | 比較対象 | 見方 |
|---|---|---|---|
| EPS成長率 | 算定不可 | 前年同期EPSは非開示 | 2024年10月期は四半期財務諸表を作成していない |
| 営業利益率 | 13.0% | 売上高14.86億円 | 売上総利益率80.8%に対し、販管費負担を吸収して黒字を確保 |
| ROIC | 開示なし | 投下資本の詳細不足 | 決算短信だけでの推計は行わない |
| PER推移 | 市場データ未反映 | 過去レンジ比較なし | 上場日当日の開示であり、評価レンジは設定しない |
粗利率は高いが、人員採用、開発、営業体制の拡張で販管費が10.07億円に達している。売上の伸びだけでなく、追加投資後も営業利益率を維持できるかが数字上の焦点となる。
ポジティブ要因
営業利益率13.0%を確保
売上高14.86億円に対して営業利益1.92億円となり、営業利益率は13.0%である。売上総利益12.00億円から販管費10.07億円を吸収し、本業で利益を残した。
資本の厚みが改善
四半期純利益1.34億円の計上により、純資産は前期末比1.34億円増の3.06億円となった。自己資本比率も19.1%から29.0%へ上昇している。
建設DX需要が事業を支える
会社は建設業の人手不足と生産性向上ニーズを背景に、「CAREECON」と「CAREECON Plus」の利用が拡大したと説明している。再開発やインフラ再整備の受注環境もおおむね良好とした。
リスク要因
前年同期比較ができない
2024年10月期第3四半期の財務諸表がないため、売上高や利益のYoY成長率は算定できない。好調さの持続性を判断するには、2025年10月期通期と翌期の比較が必要になる。
キャッシュ・フローが見えない
四半期キャッシュ・フロー計算書は未作成である。現預金は借入金を上回るものの、売掛金は前期末比0.44億円増えており、利益が営業キャッシュに変わる速度は別途確認が必要である。
採用と開発の先行負担
営業、制作、開発人員の採用に加え、外部開発会社や派遣人材の利用を進めている。顧客獲得やアップセルが想定を下回る場合、固定費と外注費の増加が営業利益率を押し下げる可能性がある。
業界動向との関連
建設業界では再開発や公共工事の需要が続く一方、資材価格の高止まりと時間外労働規制が収益性・人員確保の制約となっている。この環境は建設DX需要を押し上げるが、顧客側の投資余力を弱める要因にもなる。ＢＲＡＮＵには、利用社数の拡大と単価・継続率を同時に保つ運営が求められる。
株価への示唆
上場初日の開示であり、比較可能な市場PERや過去レンジは存在しないため、理論株価は算定しない。営業利益率13.0%と通期予想への売上進捗70.1%は評価材料になる一方、前年同期比較と営業キャッシュ・フローが欠けている。上場後の評価は、2025年10月期通期の着地と、翌期に採用・開発費を吸収できるかで変わる可能性がある。
今期の総括
第3四半期累計は売上高14.86億円、営業利益1.92億円、四半期純利益1.34億円で黒字を確保した。自己資本比率も改善したが、前年同期比較がなく、キャッシュ・フローも非開示である。数字は悪くない。ただし、成長率の検証は通期以降へ持ち越された。
来期見通し
2025年10月期通期予想は売上高21.21億円、営業利益3.31億円、経常利益3.28億円、当期純利益2.37億円。2024年10月期比ではそれぞれ50.2%増、231.3%増、239.9%増、263.1%増を見込む。サービス別予想はCAREECONが12.95億円、CAREECON Plusが8.25億円で、合計と全社売上予想の0.01億円差は百万円単位の表示差である。
総合判断
総合判断は中立である。営業利益率13.0%と自己資本比率の改善はプラスだが、前年同期比較と営業キャッシュ・フローがなく、上場後の利益再現性はまだ測れない。通期着地に続き、翌期の継続率、顧客単価、採用費、開発費が同じ方向へ動くかが次の確認点となる。
出典
- ＢＲＡＮＵ「東京証券取引所グロース市場への上場に伴う当社決算情報等のお知らせ」（2025年12月1日）
- ＢＲＡＮＵ「2025年10月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）」（2025年12月1日）