TDCソフト｜売上高8.9%増、営業利益率10.7%を維持｜2026年3月期通期決算

決算サマリー

項目	当期実績	前期実績	増減率	来期会社計画
売上高	484億円	444億円	+8.9%	530億円
営業利益	52億円	48億円	+8.1%	56億円
純利益	39億円	34億円	+13.0%	39億円
EPS	82.11円	72.86円	+12.7%	82.75円

売上増加と同程度に営業利益が伸び、営業利益率は前期と同じ10.7%だった。

EPS成長率は12.7%増、ROEは17.5%、自己資本比率は74.4%である。営業CFは27億円の黒字、現金及び現金同等物は132億円だった。2026年5月12日観測の株価982円に対し、来期予想EPSでみたPERは約11.9倍である。

売上高営業利益率は10.7%を維持し、成長と採算のバランスが取れている。

ROEは17.5%で、資本効率は高い水準にある。

自己資本比率は74.4%で、財務安全性は高い。

ITサービスは人材確保競争が強く、賃上げや採用費が利益率を圧迫する可能性がある。

大型案件の遅延や追加コストが発生する場合、営業利益率が低下する可能性がある。

来期純利益は0.9%増にとどまる計画で、EPS成長は限定的である。

総資産は315億円、純資産は234億円、自己資本比率は74.4%で高い。営業CFは27億円の黒字だが、投資CFはマイナス32億円で、投資回収の進捗も確認したい。

ITサービス需要はDX投資に支えられる一方、人材不足と単価競争の影響を受ける。受注拡大が採算を伴う場合は利益成長が続く可能性があるが、確定ではない。

株価は業績だけでなく市場期待や需給によって変動します。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。

シナリオ	想定PER	予想EPS	理論株価
弱気	10倍	82.75円	828円
中立	12倍	82.75円	993円
強気	14倍	82.75円	1,159円

現在株価は中立シナリオに近い。営業利益率10%台を維持できる場合は評価維持の可能性がある一方、採算低下時は下振れリスクがある。

2026年3月期は増収増益で、ROEと自己資本比率の両面が良好だった。課題は成長率を保ちながら投資と人材コストを吸収できるかである。

2027年3月期は売上高530億円、営業利益56億円、純利益39億円を計画する。売上は9.6%増だが、純利益は0.9%増にとどまる。

総合判断は中立である。財務・ROEは強いが、来期EPS成長は小さい。次回決算では売上成長が営業利益率を維持しているかを確認したい。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。