決算サマリー
| 項目 | 当期実績 | 前年同期 | 増減率 | 会社計画 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 121.09億円 | 112.75億円 | +7.4% | 497億円 | 24.4% |
| 営業利益 | 8.04億円 | 4.64億円 | +72.9% | 39億円 | 20.6% |
| 経常利益 | 8.78億円 | 4.83億円 | +81.7% | 39億円 | 22.5% |
| 純利益 | 6.35億円 | 3.15億円 | +101.1% | 28億円 | 22.7% |
| EPS | 20.69円 | 10.3円 | +100.9% | 91.17円 | 22.7% |
会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。
セグメント
日本精線は地域別の報告セグメントを開示しているが、決算説明では製品部門別の売上動向が投資家にとって読みやすい。製品別の営業利益は開示されていない。
| 製品部門 | 売上高 | 前年同期比 | コメント |
|---|---|---|---|
| ステンレス鋼線部門 | 96.29億円 | +4.7% | 販売数量は微減ながら、ニッケル価格と海外現地法人の増収が支えた |
| 金属繊維部門 | 24.80億円 | +19.2% | 半導体関連向けNAScleanが大幅増、ナスロンフィルターは減少 |
| うち超精密ガスフィルターNASclean | 18.31億円 | +58.7% | AI・データセンター向け半導体需要が追い風 |
| うちナスロンフィルター | 6.48億円 | -29.9% | 高機能フィルム向けや炭素繊維関連大型案件の反動が重い |
今回の決算は、汎用品というより半導体関連の超精密ガスフィルターの伸びが利益を押し上げた。ステンレス鋼線は安定しているが、成長感はNAScleanに寄っている。半導体需要が強いうちは評価されやすい一方、特定用途の反動が出ると利益の見え方も変わりやすい。
定量評価
| 指標 | 直近実績 | 比較対象 | 見方 |
|---|---|---|---|
| EPS成長率 | +100.9% | 当期EPSと前年同期EPS | EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。 |
| ROE | 非開示 | 決算短信の収益性指標 | 自己資本に対する利益効率を確認する材料です。 |
| ROIC | 直接記載なし | 営業利益・総資産など | 投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。 |
| PER推移 | 市場データ未反映 | 過去レンジとの比較は未実施 | 株価評価では別途市場データの確認が必要です。 |
営業利益率は6.6%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。
ポジティブ要因
営業利益の変化
営業利益は8.04億円、前年比は+72.9%です。増益そのものより、営業利益率6.6%が次の四半期でも保てるかが見られます。
売上規模の確認
売上高は121.09億円、前年比は+7.4%です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。
財務基盤
自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は72.8%、純資産は432.63億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。
リスク要因
利益率とキャッシュのずれ
営業キャッシュ・フローは非開示です。利益よりキャッシュです。売掛金、在庫、仕入れ条件で資金が外に出る決算では、会計上の利益だけでは安心材料になりません。
販売数量・コスト前提の変動
次期または通期予想は売上高497億円、営業利益39億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。
市場評価の変動可能性
決算数値が改善しても、市場がすぐ信用するとは限りません。赤字縮小、利益率改善、営業CFの改善が同じ方向にそろって初めて、見直し買いが続きやすくなります。
財務安全性
財務安全性では、総資産584.70億円、純資産432.63億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率72.8%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF非開示、投資CF非開示、財務CF非開示、現金及び現金同等物の期末残高非開示です。
業界動向との関連
業界比較では、同業他社の同時期決算や市場統計も必要です。ただ、この段階では業界ストーリーを広げすぎない方がよいです。決算短信でまず見るべきは、売上が営業利益に落ちているか、営業CFが伴っているかです。
株価への示唆
中立評価でも、見る場所ははっきりしています。売上ではなく営業利益率、営業利益より営業CF。この順番で数字がそろうまでは、市場は様子見になりやすいです。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。
今期の総括
今期は売上高121.09億円（+7.4%）、営業利益8.04億円（+72.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益6.35億円（+101.1%）という内容でした。ここで見たいのは、きれいな増収コメントではなく営業利益の質です。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。
来期見通し
来期または通期見通しでは、売上高497億円、営業利益39億円、経常利益39億円、純利益28億円、EPS91.17円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。
総合判断
総合判断は中立。判断の根拠は、売上高121.09億円、営業利益8.04億円、純利益6.35億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。数字がそろうまでは、市場はまだ少し距離を置きます。
出典
本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。
- 「2027年3月期第1四半期決算短信［日本基準］（連結）」、日精線、開示日: 2026-07-24