日本精鉱｜売上62.3%増・高ROEも来期反動減｜2026年3月期通期決算

決算サマリー

項目	当期実績	前期実績	増減率	来期会社計画
売上高	409億円	252億円	+62.3%	344億円
営業利益	61億円	36億円	+69.0%	17億円
純利益	42億円	25億円	+71.6%	11億円
EPS	430.14円	250.67円	+71.6%	114.25円

今期は高い収益性だったが、会社計画は来期の大幅反動減を示している。

EPS成長率は71.6%増、ROEは30.8%、自己資本比率は62.5%である。営業CFは76億円の黒字、現金及び現金同等物は67億円だった。2026年5月12日観測の株価1,926円に対し、来期予想EPSでみたPERは約16.9倍である。

ROEは30.8%で、今期の資本効率は非常に高い。

営業CFは76億円の黒字で、利益の現金化が確認できる。

自己資本比率は62.5%で、財務基盤は高い水準にある。

営業利益は来期71.9%減を計画しており、今期利益の持続性には注意が必要である。

非鉄金属関連は金属価格と需要サイクルに大きく左右される。

配当やEPSの比較では株式分割後の基準を確認する必要がある。

総資産は247億円、純資産は154億円、自己資本比率は62.5%で高い。営業CFは76億円、投資CFはマイナス11億円、財務CFはマイナス20億円で、資金繰りは安定している。

非鉄金属・アンチモン関連は市況価格、在庫循環、海外需要の影響を受ける。当該業界は景気循環の影響を強く受けるため、業績は一定ではありません。

株価は業績だけでなく市場期待や需給によって変動します。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。

シナリオ	想定PER	予想EPS	理論株価
弱気	8倍	114.25円	914円
中立	10倍	114.25円	1,143円
強気	12倍	114.25円	1,371円

現在株価は強気シナリオを上回る。市況が想定より強い場合は評価が支えられる可能性がある一方、会社計画どおり減益となる場合は下振れる可能性がある。

2026年3月期は売上・利益とも大幅増で、財務とキャッシュフローも良好だった。ただし市況影響が大きく、来期予想は慎重に見る必要がある。

2027年3月期は売上高344億円、営業利益17億円、純利益11億円を計画する。原料価格や販売価格の変動が利益を大きく左右する見通しである。

総合判断は中立である。今期の高ROEは評価できるが、来期の大幅減益計画と株価水準を考えると、次は市況反動の実際の大きさが焦点となる。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。