決算サマリー
| 項目 | 当期実績 | 前年同期 | 増減率 | 会社計画 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1063.84億円 | 949.11億円 | +12.1% | 2250億円 | 47.3% |
| 営業利益 | 131.47億円 | 121.15億円 | +8.5% | 265億円 | 49.6% |
| 経常利益 | 188.91億円 | 115.66億円 | +63.3% | 313億円 | 60.4% |
| 純利益 | 126.93億円 | 89.43億円 | +41.9% | 222億円 | 57.2% |
| EPS | 51.84円 | 35.77円 | +44.9% | 92.35円 | 56.1% |
会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。
セグメント
地域別の外部顧客向け売上高は、日本148.73億円、アジア466.97億円、アメリカ202.56億円、ヨーロッパ245.56億円。セグメント利益は順に40.59億円、84.73億円、3.96億円、5.54億円だった。用途別では自動車電装機器市場820.68億円、ライフ・インダストリー機器市場243.08億円で、M&Aによる事業領域拡大が売上増に寄与した。
財務安全性
総資産は4086.43億円、純資産は3438.61億円、自己資本比率は84.1%。営業CFは117.40億円の黒字だったが、日本パルスモーターなどの子会社取得を含む投資CFは185.99億円の支出、財務CFは66.14億円の支出となった。現金及び現金同等物は1299.27億円で、M&A後も資金余力は厚い。
定量評価
| 指標 | 直近実績 | 比較対象 | 見方 |
|---|---|---|---|
| EPS成長率 | +44.9% | 当期EPSと前年同期EPS | EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。 |
| ROE | 非開示 | 決算短信の収益性指標 | 自己資本に対する利益効率を確認する材料です。 |
| ROIC | 直接記載なし | 営業利益・総資産など | 投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。 |
| PER推移 | 市場データ未反映 | 過去レンジとの比較は未実施 | 株価評価では別途市場データの確認が必要です。 |
営業利益率は12.4%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。
ポジティブ要因
営業利益の変化
営業利益は131.47億円、前年比は+8.5%です。増益そのものより、営業利益率12.4%が次の四半期でも保てるかが見られます。
売上規模の確認
売上高は1063.84億円、前年比は+12.1%です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。
財務基盤
自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は84.1%、純資産は3438.61億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。
リスク要因
利益率とキャッシュのずれ
営業キャッシュ・フローは117.40億円の黒字だが、純利益126.93億円をやや下回った。投資CFの大幅な支出は子会社取得が中心であり、今後は取得した事業の利益寄与とのれんの回収力が問われる。
販売数量・コスト前提の変動
次期または通期予想は売上高2250億円、営業利益265億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。
市場評価の変動可能性
決算数値が改善しても、市場がすぐ信用するとは限りません。赤字縮小、利益率改善、営業CFの改善が同じ方向にそろって初めて、見直し買いが続きやすくなります。
業界動向との関連
業界比較では、同業他社の同時期決算や市場統計も必要です。ただ、この段階では業界ストーリーを広げすぎない方がよいです。決算短信でまず見るべきは、売上が営業利益に落ちているか、営業CFが伴っているかです。
株価への示唆
中立評価でも、見る場所ははっきりしています。売上ではなく営業利益率、営業利益より営業CF。この順番で数字がそろうまでは、市場は様子見になりやすいです。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。
今期の総括
今期は売上高1063.84億円（+12.1%）、営業利益131.47億円（+8.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益126.93億円（+41.9%）という内容でした。ここで見たいのは、きれいな増収コメントではなく営業利益の質です。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。
来期見通し
来期または通期見通しでは、売上高2250億円、営業利益265億円、経常利益313億円、純利益222億円、EPS92.35円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。
総合判断
総合判断は中立。判断の根拠は、売上高1063.84億円、営業利益131.47億円、純利益126.93億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。数字がそろうまでは、市場はまだ少し距離を置きます。
出典
本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。
- 「2026年12月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）」、マブチモーター、開示日: 2026-08-14