決算サマリー
| 項目 | 当期実績 | 前年同期 | 増減率 | 会社計画 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 556.10億円 | 非開示 | 非開示 | 730億円 | 該当なし |
| 営業利益 | 5.94億円 | 非開示 | 非開示 | 2億円 | 該当なし |
| 経常利益 | 3.91億円 | 非開示 | 非開示 | 0億円 | 該当なし |
| 純利益 | 1.43億円 | 非開示 | 非開示 | -10.50億円 | 該当なし |
| EPS | 39.78円 | 非開示 | 非開示 | -290.52円 | 該当なし |
通期決算では会社計画欄に次期予想を置いているため、進捗率は該当なしとしています。前年比などが非開示の場合は、決算短信側で前年実績または増減率が示されていないことを意味します。
定量評価
| 指標 | 直近実績 | 比較対象 | 見方 |
|---|---|---|---|
| EPS成長率 | 非開示 | 当期EPSと前年同期EPS | EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。 |
| ROE | 2% | 決算短信の収益性指標 | 自己資本に対する利益効率を確認する材料です。 |
| ROIC | 直接記載なし | 営業利益・総資産など | 投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。 |
| PER推移 | 市場データ未反映 | 過去レンジとの比較は未実施 | 株価評価では別途市場データの確認が必要です。 |
営業利益率は1.1%、総資産経常利益率は0.9%です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。
ポジティブ要因
営業利益の変化
営業利益は5.94億円です。前年同期比は開示資料から確認できないため、営業利益率1.1%と会社計画への進捗を分けて見ます。
売上規模の確認
売上高は556.10億円、前年比は非開示です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。
財務基盤
自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は13.3%、純資産は86.57億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。
リスク要因
利益率とキャッシュのずれ
営業キャッシュ・フローは0.39億円です。利益よりキャッシュです。売掛金、在庫、仕入れ条件で資金が外に出る決算では、会計上の利益だけでは安心材料になりません。
販売数量・コスト前提の変動
次期または通期予想は売上高730億円、営業利益2億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。
市場評価の変動可能性
決算数値が改善しても、市場がすぐ信用するとは限りません。赤字縮小、利益率改善、営業CFの改善が同じ方向にそろって初めて、見直し買いが続きやすくなります。
財務安全性
財務安全性では、総資産535.83億円、純資産86.57億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率13.3%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF0.39億円、投資CF-5.25億円、財務CF55.40億円、現金及び現金同等物の期末残高113.03億円です。
業界動向との関連
業界比較では、同業他社の同時期決算や市場統計も必要です。ただ、この段階では業界ストーリーを広げすぎない方がよいです。決算短信でまず見るべきは、売上が営業利益に落ちているか、営業CFが伴っているかです。
株価への示唆
中立評価でも、見る場所ははっきりしています。売上ではなく営業利益率、営業利益より営業CF。この順番で数字がそろうまでは、市場は様子見になりやすいです。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。
今期の総括
今期は売上高556.10億円、営業利益5.94億円、親会社株主に帰属する当期純利益1.43億円という内容でした。ここで見たいのは、きれいな増収コメントではなく営業利益の質です。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。
来期見通し
来期または通期見通しでは、売上高730億円、営業利益2億円、経常利益0億円、純利益-10.50億円、EPS-290.52円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。
総合判断
総合判断は中立。判断の根拠は、売上高556.10億円、営業利益5.94億円、純利益1.43億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。数字がそろうまでは、市場はまだ少し距離を置きます。
訂正開示の反映
ダイヤモンドエレクトリックホールディングスは2019-05-24に「（訂正）2019年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）の一部訂正」を開示したため、この記事は訂正後の内容を反映しています。
訂正理由は、「2019年3月期決算短信〔日本基準〕（連結）」の提出後に、記載内容の一部に誤りがあることが判明いたしまし たので、これを訂正いたします。
| 訂正箇所 | 訂正前 | 訂正後 |
|---|---|---|
| （2）連結財政状態 | 総資産純資産自己資本比率 1株当たり純資産百万円百万円 ％ 円銭 2019年3月期 53,583 8,657 13.3 1,972.26 2018年3月期 - - - - | 総資産純資産自己資本比率 1株当たり純資産百万円百万円 ％ 円銭 2019年3月期 53,761 8,745 13.3 1,972.26 2018年3月期 - - - - － 1 － （2）添付資料 2ページ |
| （2）当期の財政状態の概況 | （資産） 総資産は535億83百万円となり、田淵電機株式会社の連結子会社化による影響もあり、前連結会計年度末に比べて187億99百万円増加しました。主な増加は、現金及び預金50億7百万円、受取手形及び売掛金22億80百万円であり、主な減少は、建設仮勘定1億14百万円であります。 （負債） 負債は449億25百万円となり、田淵電機株式会社の連結子会社化による影響もあり、前連結会計年度末に比べて | （資産） 総資産は537億61百万円となり、田淵電機株式会社の連結子会社化による影響もあり、前連結会計年度末に比べて189億77百万円増加しました。主な増加は、現金及び預金50億7百万円、受取手形及び売掛金22億44百万円であり、主な減少は、建設仮勘定1億14百万円であります。 （負債） 負債は450億15百万円となり、田淵電機株式会社の連結子会社化による影響もあり、前連結会計年度末に比べて |
| （1）連結貸借対照表 | (単位：百万円) 当連結会計年度 (2019年3月31日) 資産の部流動資産現金及び預金 11,323 | (単位：百万円) 当連結会計年度 (2019年3月31日) 資産の部流動資産現金及び預金 11,323 |
| 当連結会計年度（自 2018年4月1日至 2019年3月31日） | (単位：百万円) 株主資本資本金資本剰余金利益剰余金自己株式株主資本合計当期首残高 2,190 3,688 1,480 △61 7,297 当期変動額親会社株主に帰属する当期 | (単位：百万円) 株主資本資本金資本剰余金利益剰余金自己株式株主資本合計当期首残高 2,190 3,688 1,480 △61 7,297 当期変動額親会社株主に帰属する当期 |
出典
本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。
- 「2019年3月期 連結 期末決算短信」、ダイヤモンドエレクトリックホールディングス、開示日: 2019-05-14
- 「（訂正）2019年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）の一部訂正」、ダイヤモンドエレクトリックホールディングス、開示日: 2019-05-24