電気興｜売上高354.46億円（+8.8%）｜2026年3月期通期決算

決算サマリー

項目	訂正後実績	前期	増減率	2027年3月期予想
売上高	354.46億円	325.82億円	+8.8%	365.00億円
営業利益	12.19億円	9.35億円	+30.4%	16.50億円
経常利益	12.16億円	10.24億円	+18.7%	16.50億円
親会社株主に帰属する当期純利益	19.03億円	7.77億円	+144.9%	23.00億円
EPS	215.70円	83.36円	+158.8%	247.29円

営業利益率は3.4%。大きく高収益化したわけではないが、増収に対して利益はしっかり伸びた。純利益の伸びが大きい点は一時要因を含めて分けて読む必要がある。

訂正幅は大きくない。市場の見方を根本から変える内容ではないが、会計処理に関する訂正である以上、決算精度への目線は少し厳しくなる。

自己資本比率は69.2%で、財務の厚みはある。気になるのは営業CFがマイナスだった点だ。利益が出ていても、売上債権や運転資金の動きでキャッシュが外に出る局面では、利益の質を確認したい。

2027年3月期は、売上高365.00億円、営業利益16.50億円、経常利益16.50億円、親会社株主に帰属する当期純利益23.00億円を見込む。年間配当予想は105円である。会社計画どおりなら営業利益はさらに伸びるが、営業CFの改善が伴うかが次の確認点になる。

総合判断は中立である。訂正後ベースでは増収増益の見え方がやや強まった。ただ、営業利益率はまだ3%台で、営業CFはマイナス。財務の厚みは評価できるが、ここからは利益成長とキャッシュ創出が同じ方向を向くかを見る局面である。