パナソニックHD（6752）｜営業利益2.1倍｜2027年3月期第1四半期決算

決算サマリー

会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。

全社売上高は2兆189.14億円、営業利益は1824.55億円。セグメント別には、くらし事業、コネクト、インダストリー、エナジーなどの増減と、持株会社・消去の調整を分けて確認する必要がある。通期予想は営業利益5900億円へ上方修正された。

指標	直近実績	比較対象	見方
EPS成長率	+89.2%	前年同期比	純利益の増加を反映しています。
ROE	非開示	決算短信の収益性指標	自己資本に対する利益効率を確認する材料です。
ROIC	直接記載なし	営業利益・総資産など	投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。
PER推移	市場データ未反映	過去レンジとの比較は未実施	株価評価では別途市場データの確認が必要です。

営業利益率は9.0%で、前年同期4.6%から改善した。EPSは89.2%増だが、利益の持続性は一時要因を除く事業利益で確認する必要がある。

営業利益は1824.55億円と前年同期の約2.1倍になり、通期計画5900億円に対する進捗は30.9%となった。

売上高は2兆189.14億円で前年同期比6.4%増。増収幅を上回る利益改善となった。

自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は51.8%、純資産は55747.29億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。

営業キャッシュ・フローは非開示です。利益よりキャッシュです。売掛金、在庫、仕入れ条件で資金が外に出る決算では、会計上の利益だけでは安心材料になりません。

次期または通期予想は売上高78000億円、営業利益5900億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。

決算数値が改善しても、市場がすぐ信用するとは限りません。赤字縮小、利益率改善、営業CFの改善が同じ方向にそろって初めて、見直し買いが続きやすくなります。

総資産は10兆4276.80億円、資本合計5兆5747.29億円、親会社所有者帰属持分比率は51.8%で前期末51.2%から上昇した。第1四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない。

業界比較では、同業他社の同時期決算や市場統計も必要です。ただ、この段階では業界ストーリーを広げすぎない方がよいです。決算短信でまず見るべきは、売上が営業利益に落ちているか、営業CFが伴っているかです。

中立評価でも、見る場所ははっきりしています。売上ではなく営業利益率、営業利益より営業CF。この順番で数字がそろうまでは、市場は様子見になりやすいです。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。

売上高2兆189.14億円、営業利益1824.55億円、純利益1351.73億円と増収増益だった。利益増の内訳と、上方修正後の通期計画に対する各事業の寄与を追う必要がある。

来期または通期見通しでは、売上高78000億円、営業利益5900億円、経常利益5900億円、純利益4500億円、EPS192.73円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。

総合判断は中立。営業利益の倍増と通期上方修正は前向きだが、利益の質とセグメント別の再現性を見極める必要がある。上方修正後の営業利益5900億円へ向け、エナジーを含む主要事業の採算が維持できるかが焦点となる。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。