SMK｜営業黒字化、来期は純利益回復計画｜2026年3月期通期決算

決算サマリー

項目	当期実績	前期実績	増減率	来期会社計画
売上高	482億円	481億円	+0.3%	490億円
営業利益	4.3億円	-2.2億円	黒字化	8.0億円
純利益	0.6億円	-18.8億円	黒字化	8.0億円
EPS	8.87円	-297.39円	黒字化	126.41円

黒字化は前進だが、利益率はまだ低い。

EPSは黒字化し、ROEは0.2%、自己資本比率は54.1%である。営業CFは20.2億円の黒字、現金及び現金同等物は95.9億円だった。2026年5月12日観測の株価3,520円に対し、来期予想EPSでみたPERは約27.8倍である。

営業損益は前期の赤字から4.3億円の黒字に改善した。

自己資本比率は50.7%から54.1%へ上昇した。

来期は親会社株主帰属利益8億円を計画している。

営業利益率は0.9%で、採算改善はまだ途上である。

来期予想EPSベースのPERは約27.8倍で、回復期待を含む水準である。

電子部品はスマートフォン、自動車、産業機器需要に左右される。

総資産は576億円、純資産は312億円、自己資本比率は54.1%で高い。営業CFは黒字だが、投資CFはマイナス22.6億円、財務CFはマイナス24.5億円で、利益回復と資金配分の両方を確認したい。

電子部品業界は在庫調整と需要回復の波を受けやすい。当該業界は景気循環の影響を強く受けるため、業績は一定ではありません。

株価は業績だけでなく市場期待や需給によって変動します。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。

シナリオ	想定PER	予想EPS	理論株価
弱気	20倍	126.41円	2,528円
中立	28倍	126.41円	3,539円
強気	35倍	126.41円	4,424円

現在株価は中立シナリオ付近である。利益率改善が進む場合は上振れ余地がある一方、黒字化が一時的にとどまる場合は下振れる可能性がある。

2026年3月期は黒字化を達成したが、利益水準はまだ小さい。評価の中心は来期の営業利益拡大が実現するかである。

2027年3月期は売上高490億円、営業利益8億円、純利益8億円を計画する。電子部品需要の回復と固定費吸収が前提となる。

総合判断は中立である。黒字化と財務改善は評価できるが、ROEは低く株価には回復期待が入る。次は営業利益率の改善を確認したい。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。