リオン（6823）｜営業利益19.2%増｜2027年3月期第1四半期決算

決算サマリー

会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。

第1四半期の全社売上高は68.85億円、営業利益は9.88億円だった。決算短信の画像からはセグメント別の売上高・利益を十分に確認できないため、補聴器、医用検査機器、音響・振動計測器、微粒子計測器の事業別動向は決算説明資料で補完したい。

指標	直近実績	比較対象	見方
EPS成長率	+15.5%	当期EPSと前年同期EPS	純利益の増加と同じ方向です。
ROE	非開示	決算短信の収益性指標	自己資本に対する利益効率を確認する材料です。
ROIC	直接記載なし	営業利益・総資産など	投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。
PER推移	市場データ未反映	過去レンジとの比較は未実施	株価評価では別途市場データの確認が必要です。

営業利益率は14.4%で、前年同期の12.5%から1.9ポイント改善した。増収率を上回る利益成長となっており、採算改善が確認できる。

営業利益は9.88億円と前年同期比19.2%増加した。売上高の伸びを上回り、営業利益率も14.4%へ改善している。

売上高は68.85億円と前年同期比3.9%増加した。増収幅は大きくないものの、利益率改善を伴った点は前向きに評価できる。

総資産は428.02億円、純資産は352.42億円、自己資本比率は82.3%だった。財務余力は厚く、短期的な事業変動への耐性は高い。

営業キャッシュ・フローは非開示です。利益よりキャッシュです。売掛金、在庫、仕入れ条件で資金が外に出る決算では、会計上の利益だけでは安心材料になりません。

通期予想は売上高297億円、営業利益47億円で据え置いた。第1四半期の進捗率は売上高23.2%、営業利益21.0%であり、今後の販売数量と製品構成による利益率の変化を確認したい。

決算数値が改善しても、市場がすぐ信用するとは限りません。赤字縮小、利益率改善、営業CFの改善が同じ方向にそろって初めて、見直し買いが続きやすくなります。

財務安全性では、総資産428.02億円、純資産352.42億円、自己資本比率82.3%を確認した。四半期キャッシュ・フロー計算書は開示されていないが、高い自己資本比率が下支えとなる。

業界比較では、同業他社の同時期決算や市場統計も必要です。ただ、この段階では業界ストーリーを広げすぎない方がよいです。決算短信でまず見るべきは、売上が営業利益に落ちているか、営業CFが伴っているかです。

中立評価でも、見る場所ははっきりしています。売上ではなく営業利益率、営業利益より営業CF。この順番で数字がそろうまでは、市場は様子見になりやすいです。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。

第1四半期は売上高3.9%増に対し、営業利益19.2%増、純利益15.6%増となった。利益率改善を伴う増益で、出だしは堅調。ただし通期営業利益に対する進捗率は21.0%であり、現時点では上振れを織り込む段階ではない。

通期予想は売上高297億円、営業利益47億円、経常利益47.50億円、純利益34.50億円、EPS279.80円を据え置いた。年間配当予想は90円で、第1四半期の利益率改善を今後も維持できるかが達成の鍵となる。

総合判断は中立。増収増益と営業利益率の改善は評価できる一方、通期営業利益の進捗率は21.0%にとどまる。高い自己資本比率を下支えに、事業別の増収継続と利益率維持を確認したい。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。