トピー工業｜営業利益46.8%増も来期純利益は反動減｜2026年3月期通期決算

決算サマリー

項目	当期実績	前期実績	増減率	来期会社計画
売上高	2,978億円	3,006億円	-1.0%	3,260億円
営業利益	78億円	53億円	+46.8%	80億円
純利益	102億円	64億円	+58.9%	60億円
EPS	465.37円	281.13円	+65.5%	279.00円

営業利益率は2.6%へ改善したが、来期純利益は反動減の見通しである。

EPS成長率は65.5%増、ROEは7.3%、自己資本比率は53.0%である。営業CFは131億円の黒字、現金及び現金同等物は278億円だった。2026年5月12日観測の株価2,833円に対し、来期予想EPSでみたPERは約10.2倍である。

営業利益は46.8%増となり、採算が改善した。

自己資本比率は48.0%から53.0%へ上昇した。

年間配当は130円から来期135円へ増配予想である。

来期純利益は40.9%減の計画で、今期純利益を単純に延長できない。

営業利益率は2.6%で、鉄鋼・自動車部品としてコスト変動に弱い。

当該業界は景気循環の影響を強く受けるため、業績は一定ではありません。

総資産は2,716億円、純資産は1,454億円、自己資本比率は53.0%で高い。営業CFは131億円の黒字、投資CFもプラスで、財務CFはマイナス137億円だった。財務基盤は改善している。

鉄鋼、自動車ホイール、建設機械部品は自動車生産、鋼材価格、建設機械需要に左右される。数量回復だけでなく価格転嫁と原価管理が利益率を左右する。

株価は業績だけでなく市場期待や需給によって変動します。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。

シナリオ	想定PER	予想EPS	理論株価
弱気	8倍	279.00円	2,232円
中立	10倍	279.00円	2,790円
強気	12倍	279.00円	3,348円

現在株価は中立シナリオ付近である。営業利益率が維持される場合は上振れ余地がある一方、純利益反動減が強まる場合は下振れる可能性がある。

2026年3月期は減収ながら営業利益と純利益が大きく増加した。財務も改善したが、来期純利益の反動減が評価上の重しである。

2027年3月期は売上高3,260億円、営業利益80億円、純利益60億円を計画する。売上増と営業利益の小幅増を見込むが、純利益は減少する。

総合判断は中立である。営業増益と財務改善は評価できるが、来期純利益減と低利益率を考慮したい。次は営業利益率の維持が焦点である。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。