概要
ヤマノホールディングスは小売業に属する個別企業で、業績・需給・外部環境の影響を受けやすい銘柄です。 事業進捗と株主還元方針の継続性を確認しながら判断することが重要です。
- 特徴：業績モメンタムとバリュエーションのバランスが鍵
- ビジネス：主力事業の収益性・成長投資・資本効率を確認
- 戦略：決算進捗、需要動向、コスト管理を重視
=> 短期材料と中長期の収益体質を分けて評価したい銘柄
時間軸別分析
- ▶ 短期（3〜6ヶ月）
- ● 注目ポイント
- 直近決算の進捗率と会社計画の修正有無
- 原材料・為替・金利など外部要因の変化
- 需給イベント（出来高、テーマ性、セクター資金流入）
- ● 現状の力学
- 決算上振れやガイダンス改善は上昇要因
- コスト増や需要鈍化は利益圧迫要因
- 指数地合いが弱い局面ではボラティリティ上昇に注意
- ● テクニカル補助
- 移動平均線との位置関係、出来高増減、節目価格帯を確認
- ● 短期シナリオ
- 強気（35%）：業績モメンタム継続で上値追い
- 中立（45%）：材料待ちでレンジ推移
- 弱気（20%）：外部環境悪化で調整
- ▶ 中長期（9〜12ヶ月）
- ● 成長ストーリー
- 主力事業のシェア拡大と高付加価値化
- 収益性改善と資本効率向上（ROE/ROICの改善）
- 配当・自社株買いなど株主還元の一貫性
- ● 競争優位性
- 事業基盤・顧客基盤・価格決定力の有無
- 財務健全性（自己資本比率・有利子負債）
- 景気変動時の利益耐性
=> 中長期では「持続可能な利益成長」が評価の中心
財務・バリュエーション（概略）
※最新数値は決算短信・有価証券報告書で確認してください
- 営業利益率：業種平均との差を確認
- ROE：資本効率の改善トレンドを確認
- PER：成長率と比較して割高/割安を判断
- PBR：資産効率と市場評価のバランスを確認
=> 特徴： 「業績進捗 × 収益性 × バリュエーション」の3点評価
マクロとの関係
- プラス要因
- 需要回復、政策支援、金利安定
- コスト低下や価格転嫁の進展
- マイナス要因
- 景気減速、為替急変、資源価格上昇
- 人件費や物流費の上昇
将来シナリオ分析
- ① ベースシナリオ（確率50%）
- 計画線上の業績推移 → 株価は業績連動で緩やか推移
- ② 上振れシナリオ（30%）
- 収益性改善や新規需要獲得 → EPS上振れで評価切り上げ
- ③ 下振れシナリオ（20%）
- 需要鈍化やコスト悪化 → 利益未達で調整
総合評価（シンセシス）
- ● 短期
- 決算と需給イベントの影響が大きい
- リスク管理を前提に機動的な判断が有効
- ● 中長期
- 収益体質と還元方針の持続性を重視
- 下落局面での段階的な評価が有効
投資視点の整理
- グロース性：★★★☆☆
- 安定性：★★★☆☆
- 収益性：★★★☆☆
- マクロ耐性：★★★☆☆
結論的ポジション
- 決算確認を軸に、バリュエーションとの整合で判断したい銘柄
- 中長期では利益成長と株主還元の継続性を重視
株主優待
毎年3月31日時点において1,000株以上所有の株主。 ≪優待内容≫ 当社グループ各店舗で利用できる株主優待券を年1回贈呈。 尚、所有株式数に応じて、毎年6月末頃にお届け。 1,000株以上 2,000円券(1,000円券× 2枚) 3,000株以上 5,000円券(1,000円券× 5枚) 5,000株以上 10,000円券(1,000円券×10枚) ≪利用方法≫(1)当社グループ各店にて利用 利用できる店舗については、各店舗情報を確認すること。 ※優待券を利用の際は事前に店舗に確認すること (2)美容商品との引き換え ※美容商品との引き換えについては、2,000円コース、 5,000円、10,000円コース各3種類の商品を用意しており、 金額に応じて選べる。 ※美容商品の交換については、申込書と優待券を同封の上、 郵送のみの申し込みとなる。商品は約2週間で発送。 (店舗での引き換えはできないので注意すること。) ＜美容商品各コースの紹介＞ 2,000円コース ・商品A ドロンコクレー24 オリジナルWH 225g ・商品B 琥珀パワーエキス オールインワンジェル 95g ・商品C キャビアフェイスマスク 24ml×10枚 5,000円コース ・商品A ヤマノ肌 クレオリ 24 フォーメン(男性用)セット ・商品B 薬用和漢スカルプヘアケアセット ・ドロンコシャンプー 400ml ・コンディショナー 400ml ・商品C 薬用育毛エッセンス 琥珀パワーエキス和漢 100ml 10,000円コース ・商品A ベーシックスキンケア 4点セット ・クレンジングクリーム 130g ・フェイシャルクリーム 100g ・スキンローション 130ml ・ミルクローション 85ml ＋クレオリWH(白どろ)115g ・商品B 田七液 1本10ml×30本(1本/日 目安) ・商品C ヤマノ肌 コハクセンチュリー ゼロ コハクナノ クラリファイイングローション スペシャルセット ・ふきとり化粧水：レギュラーサイズ160ml×2本 ＋ミディアムサイズ(非売品)105ml ヤマノセルセル30(コットン)30枚入り ※上記は内容が変更になる場合がある。 ≪利用上の注意事項≫ ・株主優待券には有効期限がある。 進呈後、翌年の6月末日までが有効期限となる。 ・会計額に応じて、複数枚の利用が可能。 ・株主優待券のみで支払いをする場合は、釣銭の支払いはでき ないので注意すること。 （2025年8月27日現在）
| 条件 | 優待内容 |
|---|---|
| 保有要件: 指定なし | 毎年3月31日時点において1,000株以上所有の株主。 ≪優待内容≫ 当社グループ各店舗で利用できる株主優待券を年1回贈呈。 尚、所有株式数に応じて、毎年6月末頃にお届け。 1,000株以上 2,000円券(1,000円券 2000円相当 毎年3月31日時点において1,000株以上所有の株主。 ≪優待内容≫ 当社グループ各店舗で利用できる株主優待券を年1回贈呈。 尚、所有株式数に応じて、毎年6月末頃にお届け。 1,000株以上 2,000円券(1,000円券× 2枚) 3,000株以上 5,000円券(1,000円券× 5枚) 5,000株以上 10,000円券(1,000円券×10枚) ≪利用方法≫(1)当社グループ各店にて利用 利用できる店舗については、各店舗情報を確認すること。 ※優待券を利用の際は事前に店舗に確認すること (2)美容商品との引き換え ※美容商品との引き換えについては、2,000円コース、 5,000円、10,000円コース各3種類の商品を用意しており、 金額に応じて選べる。 ※美容商品の交換については、申込書と優待券を同封の上、 郵送のみの申し込みとなる。商品は約2週間で発送。 (店舗での引き換えはできないので注意すること。) ＜美容商品各コースの紹介＞ 2,000円コース ・商品A ドロンコクレー24 オリジナルWH 225g ・商品B 琥珀パワーエキス オールインワンジェル 95g ・商品C キャビアフェイスマスク 24ml×10枚 5,000円コース ・商品A ヤマノ肌 クレオリ 24 フォーメン(男性用)セット ・商品B 薬用和漢スカルプヘアケアセット ・ドロンコシャンプー 400ml ・コンディショナー 400ml ・商品C 薬用育毛エッセンス 琥珀パワーエキス和漢 100ml 10,000円コース ・商品A ベーシックスキンケア 4点セット ・クレンジングクリーム 130g ・フェイシャルクリーム 100g ・スキンローション 130ml ・ミルクローション 85ml ＋クレオリWH(白どろ)115g ・商品B 田七液 1本10ml×30本(1本/日 目安) ・商品C ヤマノ肌 コハクセンチュリー ゼロ コハクナノ クラリファイイングローション スペシャルセット ・ふきとり化粧水：レギュラーサイズ160ml×2本 ＋ミディアムサイズ(非売品)105ml ヤマノセルセル30(コットン)30枚入り ※上記は内容が変更になる場合がある。 ≪利用上の注意事項≫ ・株主優待券には有効期限がある。 進呈後、翌年の6月末日までが有効期限となる。 ・会計額に応じて、複数枚の利用が可能。 ・株主優待券のみで支払いをする場合は、釣銭の支払いはでき ないので注意すること。 （2025年8月27日現在） |
四半期決算
- ヤマノＨＤ｜売上高147.24億円（+5.4%）｜2026年3月期通期決算 2026-05-15
- ヤマノホールディングス｜売上高108.35億円（+6.8%）｜2026年3月期第3四半期決算 2026-02-12
- ヤマノホールディングス｜売上高71.61億円（+4.6%）｜2026年3月期第2四半期決算 2025-11-13
- ヤマノホールディングス｜売上高34.48億円（+9.7%）｜2026年3月期第1四半期決算 2025-08-14