概要
スギホールディングスは小売業に属する個別企業で、業績・需給・外部環境の影響を受けやすい銘柄です。 事業進捗と株主還元方針の継続性を確認しながら判断することが重要です。
- 特徴：業績モメンタムとバリュエーションのバランスが鍵
- ビジネス：主力事業の収益性・成長投資・資本効率を確認
- 戦略：決算進捗、需要動向、コスト管理を重視
=> 短期材料と中長期の収益体質を分けて評価したい銘柄
時間軸別分析
- ▶ 短期（3〜6ヶ月）
- ● 注目ポイント
- 直近決算の進捗率と会社計画の修正有無
- 原材料・為替・金利など外部要因の変化
- 需給イベント（出来高、テーマ性、セクター資金流入）
- ● 現状の力学
- 決算上振れやガイダンス改善は上昇要因
- コスト増や需要鈍化は利益圧迫要因
- 指数地合いが弱い局面ではボラティリティ上昇に注意
- ● テクニカル補助
- 移動平均線との位置関係、出来高増減、節目価格帯を確認
- ● 短期シナリオ
- 強気（35%）：業績モメンタム継続で上値追い
- 中立（45%）：材料待ちでレンジ推移
- 弱気（20%）：外部環境悪化で調整
- ▶ 中長期（9〜12ヶ月）
- ● 成長ストーリー
- 主力事業のシェア拡大と高付加価値化
- 収益性改善と資本効率向上（ROE/ROICの改善）
- 配当・自社株買いなど株主還元の一貫性
- ● 競争優位性
- 事業基盤・顧客基盤・価格決定力の有無
- 財務健全性（自己資本比率・有利子負債）
- 景気変動時の利益耐性
=> 中長期では「持続可能な利益成長」が評価の中心
財務・バリュエーション（概略）
※最新数値は決算短信・有価証券報告書で確認してください
- 営業利益率：業種平均との差を確認
- ROE：資本効率の改善トレンドを確認
- PER：成長率と比較して割高/割安を判断
- PBR：資産効率と市場評価のバランスを確認
=> 特徴： 「業績進捗 × 収益性 × バリュエーション」の3点評価
マクロとの関係
- プラス要因
- 需要回復、政策支援、金利安定
- コスト低下や価格転嫁の進展
- マイナス要因
- 景気減速、為替急変、資源価格上昇
- 人件費や物流費の上昇
将来シナリオ分析
- ① ベースシナリオ（確率50%）
- 計画線上の業績推移 → 株価は業績連動で緩やか推移
- ② 上振れシナリオ（30%）
- 収益性改善や新規需要獲得 → EPS上振れで評価切り上げ
- ③ 下振れシナリオ（20%）
- 需要鈍化やコスト悪化 → 利益未達で調整
総合評価（シンセシス）
- ● 短期
- 決算と需給イベントの影響が大きい
- リスク管理を前提に機動的な判断が有効
- ● 中長期
- 収益体質と還元方針の持続性を重視
- 下落局面での段階的な評価が有効
投資視点の整理
- グロース性：★★★☆☆
- 安定性：★★★☆☆
- 収益性：★★★☆☆
- マクロ耐性：★★★☆☆
結論的ポジション
- 決算確認を軸に、バリュエーションとの整合で判断したい銘柄
- 中長期では利益成長と株主還元の継続性を重視
株主優待
※2026年8月31日(月曜日)を基準日とし、同日最終の株主名簿に 記録された株主の所有普通株式1株につき、2株の割合をもって 分割する。 2026年9月1日を効力発生日とする株式分割に伴い、以下のとおり 株主優待制度の変更を行い、株主優待対象の株主の拡大を図る。 毎年2月末現在の株主 【現行の株主優待内容】≪優待内容≫ 100株以上 300株未満 1,000円相当の当社優待券 または スギポイント 2,000ポイント (1,000円相当) 300株以上3,000株未満 3,000円相当の当社優待券 または スギポイント 6,000ポイント (3,000円相当) 3,000株以上 5,000円相当の当社優待券 または スギポイント10,000ポイント (5,000円相当) 【株式分割後の株主優待内容】≪優待内容≫ 100株以上 500株未満 1,000円相当の当社優待券 または スギポイント 2,000ポイント (1,000円相当) 500株以上5,000株未満 3,000円相当の当社優待券 または スギポイント 6,000ポイント (3,000円相当) 5,000株以上 5,000円相当の当社優待券 または スギポイント10,000ポイント (5,000円相当) ※ 3,000 円毎の買い物に対しスギポイント150ポイントを 加算する「株主様ご優待パスポート」は従来通り進呈する。 ≪送付時期≫ 5月開催の株主総会の翌日からの発送を予定。 ≪有効期限≫ 贈呈から翌年6月30日までの約1年間。 ≪注意事項≫ ・スギ薬局、スギドラッグ、ドラッグスギ、ジャパンの全店で 利用できる。 ・処方せん調剤、雑誌、たばこ、宅配便料金、商品券、 POSAカードの購入には利用できない。。 ・現金との引き換えは不可。また、釣銭はでない。 ・優待券は、いかなる場合でも再発行はできない。 ※上記株主優待制度の内容を予告なしに変更する場合がある。 【変更の時期】 2027年2月末日現在の株主名簿に記載または記録された株主 より、変更後の基準に基づき実施する。 （2026年4月9日発表）
| 条件 | 優待内容 |
|---|---|
| 保有要件: 指定なし | 2026年8月31日(月曜日)を基準日とし、同日最終の株主名簿に 記録された株主の所有普通株式1株につき、2株の割合をもって 分割する。 2026年9月1日を効力発生日とする株式分割に伴い、以下のとおり 株主優待制度の変更を行い、株主優待対 1000円相当 ※2026年8月31日(月曜日)を基準日とし、同日最終の株主名簿に 記録された株主の所有普通株式1株につき、2株の割合をもって 分割する。 2026年9月1日を効力発生日とする株式分割に伴い、以下のとおり 株主優待制度の変更を行い、株主優待対象の株主の拡大を図る。 毎年2月末現在の株主 【現行の株主優待内容】≪優待内容≫ 100株以上 300株未満 1,000円相当の当社優待券 または スギポイント 2,000ポイント (1,000円相当) 300株以上3,000株未満 3,000円相当の当社優待券 または スギポイント 6,000ポイント (3,000円相当) 3,000株以上 5,000円相当の当社優待券 または スギポイント10,000ポイント (5,000円相当) 【株式分割後の株主優待内容】≪優待内容≫ 100株以上 500株未満 1,000円相当の当社優待券 または スギポイント 2,000ポイント (1,000円相当) 500株以上5,000株未満 3,000円相当の当社優待券 または スギポイント 6,000ポイント (3,000円相当) 5,000株以上 5,000円相当の当社優待券 または スギポイント10,000ポイント (5,000円相当) ※ 3,000 円毎の買い物に対しスギポイント150ポイントを 加算する「株主様ご優待パスポート」は従来通り進呈する。 ≪送付時期≫ 5月開催の株主総会の翌日からの発送を予定。 ≪有効期限≫ 贈呈から翌年6月30日までの約1年間。 ≪注意事項≫ ・スギ薬局、スギドラッグ、ドラッグスギ、ジャパンの全店で 利用できる。 ・処方せん調剤、雑誌、たばこ、宅配便料金、商品券、 POSAカードの購入には利用できない。。 ・現金との引き換えは不可。また、釣銭はでない。 ・優待券は、いかなる場合でも再発行はできない。 ※上記株主優待制度の内容を予告なしに変更する場合がある。 【変更の時期】 2027年2月末日現在の株主名簿に記載または記録された株主 より、変更後の基準に基づき実施する。 （2026年4月9日発表） |
四半期決算
- スギＨＤ｜売上高10103.36億円（+15.1%）｜2026年2月期通期決算 2026-04-09
- スギホールディングス｜売上高7501.27億円（+18.2%）｜2026年2月期第3四半期決算 2026-01-08
- スギホールディングス｜売上高5001.72億円（+20.9%）｜2026年2月期第2四半期決算 2025-10-09
- スギホールディングス｜売上高2454.58億円（+22.1%）｜2026年2月期第1四半期決算 2025-07-10