ナラサキ産業｜増収も利益横ばい、来期増益計画｜2026年3月期通期決算

決算サマリー

項目	当期実績	前期実績	増減率	来期会社計画
売上高	1,203億円	1,125億円	+6.9%	1,250億円
営業利益	31億円	31億円	+0.2%	35億円
純利益	22億円	22億円	0.0%	25億円
EPS	440.48円	440.46円	0.0%	491.11円

売上高営業利益率は2.6%で、商社・設備関連として低マージンだが安定している。

EPS成長率は横ばい、ROEは8.1%、自己資本比率は46.4%である。営業CFは30億円の黒字、現金及び現金同等物は129億円だった。2026年5月12日観測の株価4,525円に対し、来期予想EPSでみたPERは約9.2倍である。

売上高は6.9%増で、商材・設備需要が一定程度拡大した。

来期営業利益は35億円、14.1%増を計画する。

自己資本比率は46.4%で、中位ながら安定した水準である。

売上増にもかかわらず営業利益は0.2%増にとどまり、採算改善が課題である。

営業利益率は2.6%で、原価や販管費の変動を受けやすい。

機械・設備関連需要は景気循環の影響を受ける。

総資産は626億円、純資産は295億円、自己資本比率は46.4%で中位の上限に近い。営業CFは30億円の黒字で、財務CFはマイナス10億円だった。財務は安定的と考えられる。

産業機械・建設関連商社は設備投資、建設投資、物流需要に左右される。当該業界は景気循環の影響を強く受けるため、業績は一定ではありません。

株価は業績だけでなく市場期待や需給によって変動します。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。

シナリオ	想定PER	予想EPS	理論株価
弱気	7倍	491.11円	3,438円
中立	9倍	491.11円	4,420円
強気	11倍	491.11円	5,402円

現在株価は中立シナリオ付近である。来期営業利益の二桁増が進む場合は上振れ余地がある一方、利益横ばいが続く場合は下振れる可能性がある。

2026年3月期は増収ながら利益は横ばいで、量の拡大が利益率改善につながりきらなかった。来期増益計画の実現性が焦点である。

2027年3月期は売上高1,250億円、営業利益35億円、純利益25億円を計画する。設備投資需要と採算改善が前提となる。

総合判断は中立である。財務は安定しているが、今期利益は横ばいだった。次は売上増が営業利益率改善につながるかを確認したい。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。