川辺｜増収も営業利益37.4%減、来期回復計画｜2026年3月期通期決算

決算サマリー

項目	当期実績	前期実績	増減率	来期会社計画
売上高	130億円	128億円	+2.1%	131億円
営業利益	1.9億円	3.1億円	-37.4%	2.2億円
純利益	1.9億円	4.1億円	-54.6%	2.3億円
EPS	102.43円	225.75円	-54.6%	126.04円

営業利益率は1.5%で、収益性は低下した。

EPS成長率は54.6%減、ROEは2.6%、自己資本比率は58.4%である。営業CFは7.1億円の黒字、現金及び現金同等物は17.8億円だった。2026年5月12日観測の株価1,350円に対し、来期予想EPSでみたPERは約10.7倍である。

売上高は2.1%増で、需要は小幅ながら維持された。

自己資本比率は58.4%で、財務面は比較的安定している。

来期は営業利益11.6%増、純利益23.0%増を計画する。

営業利益率は1.5%にとどまり、採算改善が大きな課題である。

ROEは2.6%で、資本効率は低い。

服飾雑貨は天候、消費マインド、店舗流通の影響を受ける。

総資産は127億円、純資産は74億円、自己資本比率は58.4%で高い。営業CFは7.1億円の黒字で、投資CFと財務CFを吸収している。収益性は課題だが、財務面の余力はある。

服飾雑貨はインバウンド、百貨店・専門店販売、EC、季節要因の影響を受ける。需要が伸びても値引きやコスト増があると利益率は改善しにくい。

株価は業績だけでなく市場期待や需給によって変動します。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。

シナリオ	想定PER	予想EPS	理論株価
弱気	8倍	126.04円	1,008円
中立	10倍	126.04円	1,260円
強気	12倍	126.04円	1,512円

現在株価は中立シナリオをやや上回る。利益率が回復する場合は評価維持の可能性がある一方、低収益が続く場合は下振れる可能性がある。

2026年3月期は増収でも大幅減益で、採算面の弱さが明確だった。財務は安定しているが、ROE改善には営業利益率の回復が必要である。

2027年3月期は売上高131億円、営業利益2.2億円、純利益2.3億円を計画する。小幅増収と利益回復を見込むが、改善幅はまだ限定的である。

総合判断は中立である。財務安全性はあるが、利益水準とROEが低い。次は売上増よりも粗利率と販管費管理の改善を確認したい。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。