決算サマリー
| 項目 | 当期実績 | 前年同期 | 増減率 | 会社計画 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 727.25億円 | 712.44億円 | +2.1% | 3000億円 | 24.2% |
| 営業利益 | 25.41億円 | 27.49億円 | -7.6% | 117億円 | 21.7% |
| 経常利益 | 26.47億円 | 28.35億円 | -6.6% | 120億円 | 22.1% |
| 純利益 | 17.20億円 | 19.19億円 | -10.4% | 80億円 | 21.5% |
| EPS | 19.45円 | 21.62円 | -10.0% | 90.31円 | 21.5% |
会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。
セグメント
| セグメント | 売上高（内部取引含む） | 前年同期比 | 営業利益 | 前年同期比 |
|---|---|---|---|---|
| スーパーマーケット | 725.74億円 | +2.0% | 24.80億円 | -9.1% |
| その他 | 15.12億円 | +11.8% | 1.11億円 | +58.6% |
連結売上高の99.7%はスーパーマーケットの外部売上です。店舗数は131店、既存店売上高は1.3%増、既存店客数は0.9%減、客単価は2.2%増でした。その他には情報処理、清掃、印刷事業などが含まれます。
財務安全性
財務安全性では、総資産1412.29億円、純資産947.11億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率67.1%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF非開示、投資CF非開示、財務CF非開示、現金及び現金同等物の期末残高非開示です。
定量評価
| 指標 | 直近実績 | 比較対象 | 見方 |
|---|---|---|---|
| EPS成長率 | -10.0% | 当期EPSと前年同期EPS | EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。 |
| ROE | 非開示 | 決算短信の収益性指標 | 自己資本に対する利益効率を確認する材料です。 |
| ROIC | 直接記載なし | 営業利益・総資産など | 投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。 |
| PER推移 | 市場データ未反映 | 過去レンジとの比較は未実施 | 株価評価では別途市場データの確認が必要です。 |
営業利益率は3.5%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。
ポジティブ要因
営業利益の変化
売上総利益は増えましたが、賃上げと社会保険料、減価償却費、キャッシュレス決済手数料、配送費が増加し、営業利益は7.6%減りました。営業利益率は前年同期3.9%から3.5%へ低下しています。
売上規模の確認
既存店売上は1.3%増え、客単価の2.2%上昇が客数0.9%減を補いました。値上げを含む一品単価は2.4%上昇しており、数量面では買上点数が0.2%減っています。
財務基盤
自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は67.1%、純資産は947.11億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。
リスク要因
利益率とキャッシュのずれ
第1四半期のCF計算書は作成されていません。今期は1店舗で長期休業を伴う改装を行い、休業期間の利益減少と関連費用が発生しました。2028年3月期以降の出店加速に向けた投資負担も確認が必要です。
販売数量・コスト前提の変動
次期または通期予想は売上高3000億円、営業利益117億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。
市場評価の変動可能性
決算数値が改善しても、市場がすぐ信用するとは限りません。赤字縮小、利益率改善、営業CFの改善が同じ方向にそろって初めて、見直し買いが続きやすくなります。
業界動向との関連
業界比較では、同業他社の同時期決算や市場統計も必要です。ただ、この段階では業界ストーリーを広げすぎない方がよいです。決算短信でまず見るべきは、売上が営業利益に落ちているか、営業CFが伴っているかです。
株価への示唆
増収を維持した一方、営業利益進捗率は21.7%で利益率も低下しました。価格競争下で賃上げや物流費を吸収し、既存店客数を回復できるかが株価評価の確認点です。
今期の総括
今期は売上高727.25億円（+2.1%）、営業利益25.41億円（-7.6%）、親会社株主に帰属する当期純利益17.20億円（-10.4%）という内容でした。ここで見たいのは、きれいな増収コメントではなく営業利益の質です。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。
来期見通し
来期または通期見通しでは、売上高3000億円、営業利益117億円、経常利益120億円、純利益80億円、EPS90.31円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。
総合判断
総合判断は中立。既存店売上と客単価は伸びましたが、客数減とコスト増で営業利益率は3.5%へ低下しました。次回は既存店客数、粗利率、人件費・物流費、改装後店舗の回復を確認します。
出典
本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。
- 「2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）」、アクシアル、開示日: 2026-08-04