概要
名古屋鉄道は陸運業に属する個別企業で、業績・需給・外部環境の影響を受けやすい銘柄です。 事業進捗と株主還元方針の継続性を確認しながら判断することが重要です。
- 特徴:業績モメンタムとバリュエーションのバランスが鍵
- ビジネス:主力事業の収益性・成長投資・資本効率を確認
- 戦略:決算進捗、需要動向、コスト管理を重視
=> 短期材料と中長期の収益体質を分けて評価したい銘柄
時間軸別分析
- ▶ 短期(3〜6ヶ月)
- ● 注目ポイント
- 直近決算の進捗率と会社計画の修正有無
- 原材料・為替・金利など外部要因の変化
- 需給イベント(出来高、テーマ性、セクター資金流入)
- ● 現状の力学
- 決算上振れやガイダンス改善は上昇要因
- コスト増や需要鈍化は利益圧迫要因
- 指数地合いが弱い局面ではボラティリティ上昇に注意
- ● テクニカル補助
- 移動平均線との位置関係、出来高増減、節目価格帯を確認
- ● 短期シナリオ
- 強気(35%):業績モメンタム継続で上値追い
- 中立(45%):材料待ちでレンジ推移
- 弱気(20%):外部環境悪化で調整
- ▶ 中長期(9〜12ヶ月)
- ● 成長ストーリー
- 主力事業のシェア拡大と高付加価値化
- 収益性改善と資本効率向上(ROE/ROICの改善)
- 配当・自社株買いなど株主還元の一貫性
- ● 競争優位性
- 事業基盤・顧客基盤・価格決定力の有無
- 財務健全性(自己資本比率・有利子負債)
- 景気変動時の利益耐性
=> 中長期では「持続可能な利益成長」が評価の中心
財務・バリュエーション(概略)
※最新数値は決算短信・有価証券報告書で確認してください
- 営業利益率:業種平均との差を確認
- ROE:資本効率の改善トレンドを確認
- PER:成長率と比較して割高/割安を判断
- PBR:資産効率と市場評価のバランスを確認
=> 特徴: 「業績進捗 × 収益性 × バリュエーション」の3点評価
マクロとの関係
- プラス要因
- 需要回復、政策支援、金利安定
- コスト低下や価格転嫁の進展
- マイナス要因
- 景気減速、為替急変、資源価格上昇
- 人件費や物流費の上昇
将来シナリオ分析
- ① ベースシナリオ(確率50%)
- 計画線上の業績推移 → 株価は業績連動で緩やか推移
- ② 上振れシナリオ(30%)
- 収益性改善や新規需要獲得 → EPS上振れで評価切り上げ
- ③ 下振れシナリオ(20%)
- 需要鈍化やコスト悪化 → 利益未達で調整
総合評価(シンセシス)
- ● 短期
- 決算と需給イベントの影響が大きい
- リスク管理を前提に機動的な判断が有効
- ● 中長期
- 収益体質と還元方針の持続性を重視
- 下落局面での段階的な評価が有効
投資視点の整理
- グロース性:★★★☆☆
- 安定性:★★★☆☆
- 収益性:★★★☆☆
- マクロ耐性:★★★☆☆
結論的ポジション
- 決算確認を軸に、バリュエーションとの整合で判断したい銘柄
- 中長期では利益成長と株主還元の継続性を重視
株主優待
≪優待内容≫(1)株主優待乗車証(継続保有期間:1年以上) 600株以上 半年 2枚 1,000株以上 半年 6枚 2,000株以上 半年12枚 3,000株以上 電車線片道乗車証 半年18枚 4,000株以上 [普通乗車券方式] 半年24枚 5,000株以上 半年30枚 6,000株以上 半年36枚 7,000株以上 半年42枚 ――――――――――――――――――――――――――― 8,000株以上 半年 1枚 20,000株以上 電車・名鉄バス全線 半年 2枚 100,000株以上 乗車証[パス券方式] 半年 5枚 200,000株以上 半年10枚 <継続保有期間:3年以上> 電車線片道乗車証(普通乗車券方式)を追加進呈 200株以上 半年 2枚追加進呈 1,000株以上 半年 4枚追加進呈 ※「1年以上継続して当社株式を200株以上保有」とは、3月末日 及び9月末日の当社株主名簿に、同一の株主番号で3回以上連続 して、200株以上の保有が記録されていることをいう。 なお、継続保有期間の判定は基準日(3月末日または9月末日) から過去に遡って行う。ただし、変更後の制度が初めて適用 される2027年3月末日の基準日においては、移行経過措置と して、次のとおり取り扱う。 (最低保有期間要件の移行経過措置) 制度の変更に伴う移行経過措置として、変更適用後初回の基準 日となる2027年3月末日においては、2026年9月末日及び2027年 3月末日の当社株主名簿に、同一株主番号で連続して、200株 以上の保有が記録されている株主について、2027年3月末日の 保有株式数に応じた株主優待を贈呈する。 ※「3年以上継続して当社株式を200株以上保有」とは、3月末日 及び9月末日の当社株主名簿に、同一の株主番号で7回以上連続 して、200株以上の保有が記録されていることをいう。 なお、継続保有期間の判定は基準日(3月末日または9月末日) から過去に遡って行う。 ※長期保有株主優待制度を適用した株主優待乗車証の初回発送 は、2027年6月上旬を予定。 ≪権利確定日と発送時期、有効期限≫ 3月31日権利確定: 6月上旬発送、12月15日まで有効 9月30日権利確定:12月上旬発送、翌年6月15日まで有効 (2)株主ご優待券(200株以上、継続保有期間1年以上一律) ・電車線株主招待乗車証 年 4枚 ・リトルワールド、日本モンキーパーク(遊園地部分のみ)、 南知多ビーチランド&南知多おもちゃ王国 入場招待券 年 6枚 ・博物館 明治村 入村料 優待割引券 大人、高校生を一律1,250円に割引 年 2枚 ・日本庭園 有楽苑 入苑料 優待割引券 大人600円、小人300円に割引 年 2枚 ・名鉄百貨店 買物優待券 10%割引 年18枚 ・オンセブンデイズ 買物優待券 1回の会計につき商品1品を10%割引 年 5枚 ・名鉄商店 買物優待券 10%割引 年 2枚 ・名鉄グループホテル宿泊料金 優待割引券 ※名鉄イン(ホテルミュッセ含む)各店は5%割引 10~20%割引 年 4枚 ・名鉄グループホテル飲食代金 優待割引券 10%割引 年 4枚 ・名鉄観光サービス募集型企画旅行商品 優待割引券 5%割引 年 2枚 ・名鉄観光バス募集型企画旅行商品 優待割引券 5%割引 年 2枚 ・太平洋フェリー運賃 優待割引券 (A期間[通常期間]のみ)10%割引 年 2枚 ・新穂高ロープウェイ運賃 優待割引券 往復大人3,000円、小人1,500円に割引 年 2枚 ・中央アルプス駒ヶ岳ロープウェイ運賃 優待割引券 20%割引 年 2枚 ・ぎふ金華山ロープウェー 運賃 優待割引券 往復大人1,000円、小人500円に割引 年 2枚 ・恵那峡遊覧船運賃 優待割引券(定期船のみ) 大人1,100円、小人550円に割引 年 2枚 ・名鉄病院 人間ドック受診料 優待割引券(平日のみ) 5%割引(1日標準コースは2,000円割引) 年 2枚 ・ゆのゆTOYOHASHI 入館料+ゆのゆラウンジ(岩盤浴)優待割引券 利用料金:1,100円に割引 年 2枚 ※一部利用方法や対象商品・期間等に制限がある場合がある。 ≪権利確定日と発送時期、有効期限≫ 3月31日権利確定: 6月下旬発送、翌年7月15日まで有効 ※電車線株主招待乗車証の有効期限は翌年6月30日 【適用時期】 2027年3月末日を基準日とする株主優待制度から変更を適用し、 長期保有株主優待制度の基準日は、毎年3月末日・9月末日と する。 (2026年5月15日発表)
| 条件 | 優待内容 |
|---|---|
| 保有要件: 指定なし | ≪優待内容≫(1)株主優待乗車証(継続保有期間:1年以上) 600株以上 半年 2枚 1,000株以上 半年 6枚 2,000株以上 半年12枚 3, 1250円相当 ≪優待内容≫(1)株主優待乗車証(継続保有期間:1年以上) 600株以上 半年 2枚 1,000株以上 半年 6枚 2,000株以上 半年12枚 3,000株以上 電車線片道乗車証 半年18枚 4,000株以上 [普通乗車券方式] 半年24枚 5,000株以上 半年30枚 6,000株以上 半年36枚 7,000株以上 半年42枚 ――――――――――――――――――――――――――― 8,000株以上 半年 1枚 20,000株以上 電車・名鉄バス全線 半年 2枚 100,000株以上 乗車証[パス券方式] 半年 5枚 200,000株以上 半年10枚 <継続保有期間:3年以上> 電車線片道乗車証(普通乗車券方式)を追加進呈 200株以上 半年 2枚追加進呈 1,000株以上 半年 4枚追加進呈 ※「1年以上継続して当社株式を200株以上保有」とは、3月末日 及び9月末日の当社株主名簿に、同一の株主番号で3回以上連続 して、200株以上の保有が記録されていることをいう。 なお、継続保有期間の判定は基準日(3月末日または9月末日) から過去に遡って行う。ただし、変更後の制度が初めて適用 される2027年3月末日の基準日においては、移行経過措置と して、次のとおり取り扱う。 (最低保有期間要件の移行経過措置) 制度の変更に伴う移行経過措置として、変更適用後初回の基準 日となる2027年3月末日においては、2026年9月末日及び2027年 3月末日の当社株主名簿に、同一株主番号で連続して、200株 以上の保有が記録されている株主について、2027年3月末日の 保有株式数に応じた株主優待を贈呈する。 ※「3年以上継続して当社株式を200株以上保有」とは、3月末日 及び9月末日の当社株主名簿に、同一の株主番号で7回以上連続 して、200株以上の保有が記録されていることをいう。 なお、継続保有期間の判定は基準日(3月末日または9月末日) から過去に遡って行う。 ※長期保有株主優待制度を適用した株主優待乗車証の初回発送 は、2027年6月上旬を予定。 ≪権利確定日と発送時期、有効期限≫ 3月31日権利確定: 6月上旬発送、12月15日まで有効 9月30日権利確定:12月上旬発送、翌年6月15日まで有効 (2)株主ご優待券(200株以上、継続保有期間1年以上一律) ・電車線株主招待乗車証 年 4枚 ・リトルワールド、日本モンキーパーク(遊園地部分のみ)、 南知多ビーチランド&南知多おもちゃ王国 入場招待券 年 6枚 ・博物館 明治村 入村料 優待割引券 大人、高校生を一律1,250円に割引 年 2枚 ・日本庭園 有楽苑 入苑料 優待割引券 大人600円、小人300円に割引 年 2枚 ・名鉄百貨店 買物優待券 10%割引 年18枚 ・オンセブンデイズ 買物優待券 1回の会計につき商品1品を10%割引 年 5枚 ・名鉄商店 買物優待券 10%割引 年 2枚 ・名鉄グループホテル宿泊料金 優待割引券 ※名鉄イン(ホテルミュッセ含む)各店は5%割引 10~20%割引 年 4枚 ・名鉄グループホテル飲食代金 優待割引券 10%割引 年 4枚 ・名鉄観光サービス募集型企画旅行商品 優待割引券 5%割引 年 2枚 ・名鉄観光バス募集型企画旅行商品 優待割引券 5%割引 年 2枚 ・太平洋フェリー運賃 優待割引券 (A期間[通常期間]のみ)10%割引 年 2枚 ・新穂高ロープウェイ運賃 優待割引券 往復大人3,000円、小人1,500円に割引 年 2枚 ・中央アルプス駒ヶ岳ロープウェイ運賃 優待割引券 20%割引 年 2枚 ・ぎふ金華山ロープウェー 運賃 優待割引券 往復大人1,000円、小人500円に割引 年 2枚 ・恵那峡遊覧船運賃 優待割引券(定期船のみ) 大人1,100円、小人550円に割引 年 2枚 ・名鉄病院 人間ドック受診料 優待割引券(平日のみ) 5%割引(1日標準コースは2,000円割引) 年 2枚 ・ゆのゆTOYOHASHI 入館料+ゆのゆラウンジ(岩盤浴)優待割引券 利用料金:1,100円に割引 年 2枚 ※一部利用方法や対象商品・期間等に制限がある場合がある。 ≪権利確定日と発送時期、有効期限≫ 3月31日権利確定: 6月下旬発送、翌年7月15日まで有効 ※電車線株主招待乗車証の有効期限は翌年6月30日 【適用時期】 2027年3月末日を基準日とする株主優待制度から変更を適用し、 長期保有株主優待制度の基準日は、毎年3月末日・9月末日と する。 (2026年5月15日発表) |
四半期決算
- 名鉄|売上高6915.83億円(+0.1%)|2026年3月期通期決算 2026-05-15
- 名古屋鉄道|売上高5159.95億円(+1.6%)|2026年3月期第3四半期決算 2026-02-10
- 名古屋鉄道|売上高3356.77億円(+0.3%)|2026年3月期第2四半期決算 2025-11-07
- 名古屋鉄道|売上高1685億円(+1.4%)|2026年3月期第1四半期決算 2025-08-07