ASNOVA（9223）｜37.3%増収も営業赤字｜2027年3月期第1四半期決算

決算サマリー

会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。

ASNOVAは足場機材レンタル関連事業を展開しています。当期の全社売上高は12.39億円、償却前営業利益は4.07億円ですが、減価償却後の営業損益は1.11億円の赤字です。

財務安全性では、総資産108.99億円、純資産29.45億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率27.0%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF非開示、投資CF非開示、財務CF非開示、現金及び現金同等物の期末残高非開示です。

指標	直近実績	比較対象	見方
EPS成長率	赤字縮小	当期EPSと前年同期EPS	EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。
ROE	非開示	決算短信の収益性指標	自己資本に対する利益効率を確認する材料です。
ROIC	直接記載なし	営業利益・総資産など	投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。
PER推移	市場データ未反映	過去レンジとの比較は未実施	株価評価では別途市場データの確認が必要です。

営業利益率は-9.0%、自己資本比率は27.0%です。償却前利益の大きさだけで収益力を判断できません。

償却前営業利益は4.07億円に増えましたが、営業損失は1.11億円です。黒字化には減価償却負担を吸収する売上・粗利の積み上げが必要です。

売上高は12.39億円、前年比は+37.3%です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。

自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は27.0%、純資産は29.45億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。

営業キャッシュ・フローは非開示です。利益よりキャッシュです。売掛金、在庫、仕入れ条件で資金が外に出る決算では、会計上の利益だけでは安心材料になりません。

通期予想は売上高50.79億円、償却前営業利益20.12億円、営業利益0.86億円です。

決算数値が改善しても、市場がすぐ信用するとは限りません。赤字縮小、利益率改善、営業CFの改善が同じ方向にそろって初めて、見直し買いが続きやすくなります。

業界比較では、同業他社の同時期決算や市場統計も必要です。ただ、この段階では業界ストーリーを広げすぎない方がよいです。決算短信でまず見るべきは、売上が営業利益に落ちているか、営業CFが伴っているかです。

中立評価でも、見る場所ははっきりしています。売上ではなく営業利益率、営業利益より営業CF。この順番で数字がそろうまでは、市場は様子見になりやすいです。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。

今期は売上高12.39億円（37.3%増）、償却前営業利益4.07億円（19.8%増）に対し、営業損失1.11億円、純損失0.79億円という内容でした。

通期見通しは売上高50.79億円、営業利益0.86億円、経常利益0.15億円、純損失0.98億円、EPS-7.96円です。

総合判断は弱気。売上と償却前利益は伸びていますが、営業赤字と純損失が続いています。市場が見るのは償却前ではなく、減価償却後の黒字定着です。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。