住友倉庫｜営業収益増も営業利益14.0%減｜2026年3月期通期決算

決算サマリー

項目	当期実績	前期実績	増減率	来期会社計画
営業収益	1,962億円	1,934億円	+1.5%	2,000億円
営業利益	114億円	133億円	-14.0%	122億円
純利益	177億円	201億円	-11.9%	172億円
EPS	230.86円	257.32円	-10.3%	228.68円

営業収益は増加したが、営業利益率は6.9%から5.8%へ低下した。

EPS成長率は10.3%減、ROEは6.1%、自己資本比率は61.2%である。営業CFは282億円の黒字、現金及び現金同等物は391億円だった。2026年5月12日観測の株価3,630円に対し、来期予想EPSでみたPERは約15.9倍である。

営業収益は1.5%増で、物流・倉庫需要は底堅く推移した。

自己資本比率は61.2%で高く、純資産も増加した。

営業CFは282億円の黒字で、事業キャッシュは安定している。

営業利益は14.0%減で、利益率の低下が課題である。

投資CFはマイナス200億円で、物流施設や不動産投資の回収が重要となる。

人件費、燃料費、設備維持費が利益率を押し下げる可能性がある。

総資産は5,131億円、純資産は3,251億円、自己資本比率は61.2%で高い。営業CFは282億円の黒字で、投資CFはマイナス200億円だった。財務余力はあるが、投資回収の進捗を見たい。

倉庫・物流業界は国際物流、国内配送、在庫需要、不動産市況に左右される。人件費や燃料費上昇を価格転嫁できるかが営業利益率の鍵となる。

株価は業績だけでなく市場期待や需給によって変動します。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。

シナリオ	想定PER	予想EPS	理論株価
弱気	13倍	228.68円	2,973円
中立	16倍	228.68円	3,659円
強気	19倍	228.68円	4,345円

現在株価は中立シナリオ付近である。営業利益率が回復する場合は上振れ余地がある一方、投資負担やコスト増が続く場合は下振れる可能性がある。

2026年3月期は営業収益が増えたが、営業利益と純利益は減少した。財務は強いが、収益性の回復が評価の焦点となる。

2027年3月期は営業収益2,000億円、営業利益122億円、純利益172億円を計画する。営業利益は回復するが、純利益は小幅減を見込む。

総合判断は中立である。財務安全性と営業CFは評価できるが、営業利益率低下が課題である。次は物流・不動産投資の採算を確認したい。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。