アイビス｜ibisPaint好調で第1四半期営業22.1%増｜2026年12月期第1四半期決算

決算サマリー

項目	第1四半期実績	前年同期	増減率	通期予想	進捗率
売上高	14.60億円	11.62億円	25.7%増	54.54億円	26.8%
営業利益	3.73億円	3.06億円	22.1%増	13.55億円	27.5%
経常利益	3.83億円	3.04億円	25.9%増	13.62億円	28.1%
純利益	2.78億円	2.08億円	33.7%増	9.40億円	29.6%
EPS	15.11円	11.39円	32.7%増	51.06円	29.6%

第1四半期時点では通期計画に対して順調な進捗である。モバイル事業のサブスクリプション伸長が利益を支えた。

数字からは、売上・利益の伸びと高い営業利益率が確認できる一方、広告収入の減少は成長の内訳として確認が必要である。

ibisPaintは世界200以上の国・地域で利用され、2026年3月末の累計ダウンロード数は5億3,791万件となった。MAUは4,000万人規模で、海外利用者比率が高い。

モバイル事業のサブスクリプション収入は4.15億円で69.3%増となった。サブスクリプション純増数は50,368件で、四半期として過去最高だった。

第1四半期の営業利益進捗率は27.5%、純利益進捗率は29.6%である。期初時点としては通期計画に対し良好な滑り出しと考えられますが、確定ではありません。

モバイル事業のアプリ広告収入は3.03億円で14.6%減となった。広告単価や表示回数の変動が続く場合、サブスクリプション成長を一部相殺する可能性があります。

Technospeechは前年第1四半期には連結該当なしであり、Zeroichi Startも当期から連結されている。増収率にはM&A・連結範囲の影響が含まれる点に注意が必要である。

AI歌声合成事業は成長テーマだが、AI需要は中長期テーマであり、短期業績とは必ずしも一致しません。期待先行の場合、株価評価は振れやすい。

総資産は41.46億円、純資産は29.78億円で、自己資本比率は70.7%と高い。成長企業としては財務の安定性が高く、短期的な資金繰りリスクは限定的と見られる。営業CFは第1四半期短信で詳細開示がないため、今後の四半期で現金創出力を確認したい。

クリエイター向けアプリ市場は、スマートフォン・タブレット利用、海外ユーザー拡大、サブスクリプション化に支えられる。一方、広告市況やプラットフォーム規約の変更、生成AI関連サービスとの競争が収益性を左右する。

第1四半期EPSは15.11円、通期予想EPSは51.06円である。2026年5月12日観測の株価724円を用いると、通期予想EPSベースのPERは約14.2倍となる。株価は業績だけでなく市場期待や需給によって変動します。

シナリオ	想定PER	予想EPS	理論株価
弱気	12.0倍	51.06円	約613円
中立	15.0倍	51.06円	約766円
強気	18.0倍	51.06円	約919円

現在株価は弱気と中立の間に位置する。サブスクリプション成長が継続する場合は上振れ余地がある一方、広告収入減やAIテーマの期待剥落があれば下振れる可能性があります。

2026年12月期第1四半期は、ibisPaintの利用基盤とサブスクリプション収入が伸び、増収増益となった。広告収入の減少と連結範囲変更の影響を分けて見る必要がある。

2026年12月期通期では売上高54.54億円、営業利益13.55億円、経常利益13.62億円、純利益9.40億円を見込む。会社予想は外部環境により変動する可能性があります。サブスクリプションの純増維持と広告収入の底打ちが達成条件となる。

総合判断は中立である。高い成長率と自己資本比率は評価できるが、広告収入の減少やAIテーマの期待先行リスクがある。次回決算では、サブスクリプション純増数とAI歌声合成事業の実収益貢献を確認したい。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。