トレーディア（9365）｜決算発表｜売上高42.42億円（+4.3%）｜2027年3月期第1四半期決算

決算サマリー

会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。

セグメント	外部顧客営業収入	前年同期	セグメント利益・損失	前年同期
輸出	6.91億円	6.70億円	-0.15億円	0.08億円
輸入	13.33億円	13.12億円	0.18億円	0.03億円
国際	21.72億円	20.38億円	0.31億円	0.26億円
倉庫	0.13億円	0.13億円	0.12億円	0.12億円
その他	0.31億円	0.32億円	0.06億円	0.07億円

国際と輸入の利益は伸びたものの、輸出が0.15億円の赤字へ転落した。合計営業収入は42.42億円（前年同期40.67億円）へ増えたが、連結営業利益は0.53億円（同0.58億円）へ減少しており、売上の伸びが利益に残っていない。

財務安全性では、総資産138.46億円、純資産63.40億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率45.8%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF非開示、投資CF非開示、財務CF非開示、現金及び現金同等物の期末残高非開示です。

指標	直近実績	比較対象	見方
EPS成長率	-23.4%	当期EPSと前年同期EPS	EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。
ROE	非開示	決算短信の収益性指標	自己資本に対する利益効率を確認する材料です。
ROIC	直接記載なし	営業利益・総資産など	投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。
PER推移	市場データ未反映	過去レンジとの比較は未実施	株価評価では別途市場データの確認が必要です。

営業利益率は1.2%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。

営業利益は0.53億円、前年比は-9.7%です。輸出部門の赤字を抑え、営業利益率1.2%を改善できるかが見られます。

売上高は42.42億円、前年比は+4.3%です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。

自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は45.8%、純資産は63.40億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。

営業キャッシュ・フローは非開示です。利益よりキャッシュです。売掛金、在庫、仕入れ条件で資金が外に出る決算では、会計上の利益だけでは安心材料になりません。

通期予想に対する進捗率は売上高25.7%、営業利益15.1%。輸出部門が1,545万円の赤字となっており、荷動きの回復と人件費・外注費の吸収が営業利益計画の達成を左右します。

決算数値が改善しても、市場がすぐ信用するとは限りません。赤字縮小、利益率改善、営業CFの改善が同じ方向にそろって初めて、見直し買いが続きやすくなります。

港湾運送・国際物流はコンテナ荷動き、海上運賃、為替、作業人員の確保に左右されます。今四半期は国際部門が増益となった一方、輸出部門の赤字が全社営業利益を押し下げました。

売上高は4.3%増えましたが、営業利益率は1.2%にとどまりました。経常利益の進捗は42.8%と高い一方、本業の営業利益進捗は15.1%であり、評価には両者を分けて見る必要があります。

輸入・国際・倉庫部門は黒字を確保しましたが、輸出部門の赤字で全社営業利益は9.7%減りました。経常利益は営業利益を大きく上回るため、本業採算の改善が次の焦点です。

来期または通期見通しでは、売上高165億円、営業利益3.50億円、経常利益5億円、純利益3.50億円、EPS238.72円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。

総合判断は中立。経常利益の進捗は高いものの、営業利益は減益で進捗も低めです。次回は輸出部門の黒字化と、営業外収益に依存しない利益拡大を確認します。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。