損失を嫌うことと、判断が偏ること
損失回避は、同じ大きさの利益と損失でも、基準からの損失を重く評価しやすい傾向を表します。投資では、購入価格を下回る売却を避けたり、わずかな利益を失いたくなくて早く売ったりする場面で考えられます。ただし全員が同じ強さで感じるわけではなく、「損失は必ず利益の二倍つらい」といった固定の係数では説明できません。
損を避けたいこと自体は不合理ではありません。問題になるのは、今後の収益や家計の条件より、損失を認めたくない気持ちが判断を支配する場合です。値下がりした商品を持ち続ける理由が現在の情報にもあるなら、保有の継続だけで心理の偏りと決めつけることはできません。
どの数字を基準にしているか
100万円の資産が120万円まで上がった後、110万円になった場面を考えます。購入額からは10万円の利益ですが、最高額からは10万円の減少です。同じ現在額でも、基準をどこに置くかで損得の感じ方は変わります。最高残高へ戻ることと、その資産の今後の価値は別に検討します。
口座画面の赤字や黒字は、自分の過去の取引との比較です。他の投資家も同じ価格で買ったわけではなく、購入価格が将来の株価を決めるわけではありません。損益の記録には使いつつ、今後の保有理由にそのまま置き換えないようにします。
点検では左右の基準をそろえる
含み損のときだけ売らない理由を増やし、含み益のときだけ早く売る理由を探していないかを確認します。買う前の目的、使う時期、業績の見通し、保有額を書き、利益と損失のどちらでも同じ項目を見ます。
心理を知るだけで偏りが消えるわけではありません。損失の率を金額に直し、資産全体へ及ぼす影響を確認すると、画面の色から判断を一段離せます。税や売買費用、換金条件も現在の選択に関わるため、感情を無視する名目で省かないことです。