判断でつまずきやすい点
- セル・イン・メイがうまく働く場面を一つに絞る
- 似た値動きでも背景が違えば別物として扱う
- 成功例だけでなく失敗例も同じ基準で見る
- 自分の資金量で再現できるかを確認する
格言を検証可能な形にする
「Sell in May and go away」は、5月に株を売って市場から離れ、秋に戻るという季節性の格言です。市場によっては過去の期間比較で季節差が見られますが、対象指数、配当、比較期間、取引費用を変えると結果は同じとは限りません。格言を知った後で都合のよいチャートだけを探すと、再現性を過大評価します。
例を調べるなら、売買日と復帰日を先に定義し、配当込み指数やコスト控除後でも差が残るか確認します。特定の数年で当たったことは、次の年の予測力を保証しません。積立を中断して再開時期を判断する場合は、売買判断の失敗で長期計画が崩れる可能性も考慮します。季節性は検証対象であり、機械的な売買指示ではありません。
日本株と米国株では祝日や決算時期、投資家構成も異なります。一つの市場で見つけた傾向を他市場に当てはめる前に、同じ計算条件で比較できるデータがあるかを確認します。