投資家の考え方と口座制度を分ける
ハワード・マークスの投資メモで紹介される「二次的思考」は、会社や資産の価値だけでなく、市場参加者が何を期待しているかも考える視点です。良い企業でも期待が高すぎれば投資成果が振るわないことがあり、逆に不人気な資産でも懸念がすでに価格に反映されている場合があります。期待を読むことは難しく、思考法だけでリターンを保証できません。
NISAは税制上の優遇口座で、投資先や売買タイミングを選ぶ仕組みではありません。非課税の利点があっても価格下落は起きますし、NISA口座の損失は課税口座との損益通算に使えません。著名投資家の考え方と制度の利点を混ぜず、商品・費用・資金の使い道を確認します。