NISA口座で「信用創造」を考えるときの注意点

お金が生まれる話と、自分の投資利益を分ける

銀行が貸出によってお金を生むと聞くと、貸出が増えれば株価も上がり、NISAで銀行株を持てば有利だと思うかもしれません。しかし、預金が増える仕組みと、その銀行や投資家が利益を得る条件は別です。

信用創造は、銀行が貸出を行う時などに、借り手の預金が生まれる仕組みを指します。NISAは対象商品の運用益等への税の扱いを定める制度なので、口座を開くことで自分に新しい利益や預金が配られるわけではありません。

信用創造と、自分が借入れを増やして投資することも混同しない必要があります。金融の仕組みを理解する知識であって、家計の返済負担をなくす方法ではありません。

独自の単純な仮例として、銀行が企業へ100万円を貸し、その企業が同じ銀行に持つ預金口座へ100万円を記帳した場面を考えます。直後の状態だけを示し、金利、手数料、損失見込み、別の銀行への送金は省きます。

主体	増える資産	同時に増える負債
銀行	企業へ返済を求める貸出100万円	企業が引き出せる預金100万円
企業	支払いに使える預金100万円	銀行へ返す借入金100万円

企業には使える預金ができますが、同額の借入金も残ります。この時点で純資産が100万円増えたわけではありません。銀行側も貸出資産だけが増えるのではなく、預金という返済義務を負います。信用創造を無条件の富の増加と読まないための図です。

イングランド銀行の教育解説では、銀行の貸出に伴う預金の創造と、自己資本や決済資金などの制約を分けて説明しています。英国の解説から、日本の現在の規制比率やお金の構成割合をそのまま移すことはできませんが、制約のない利益製造ではない点は理解の助けになります。

借り手が返済できなければ、銀行の損失につながります。貸出が増えても、受け取る利息、資金調達の費用、貸倒れへの負担などで利益は変わります。融資残高が増えたという一つの数字だけから、配当や株価の上昇までは決まりません。

また、融資したお金の用途や返済も関わるため、お金の量の変化だけで景気や物価を一方向へ説明するのは不十分です。企業の設備投資や需要と、金融の取引を結び付けて読みます。

2026年10月23日に確認した成人向けNISAは、条件に合う投資の売却益や配当等を非課税にする制度です。貸出増加の局面でどの商品を持てばよいかを指定する仕組みでも、投資先の損失を補償する制度でもありません。

銀行株を検討するなら、貸出の量だけでなく採算、返済の状況、資本の余裕などを読みます。投資信託なら、銀行への投資比率や、ほかの国・業種との構成を確かめます。信用創造の知識を、ある業種へまとめて投じる理由にしないことです。

家計側では、自分が用意した資金、近い支払い、投資期間を分けます。預金が生まれる仕組みを知るほど、同時に誰がどんな債務を負うかも見る。それがNISAでの投資を考える際の、この用語の使い方です。