間違いを認めることと、すぐ売ること
銘柄を買った後に株価が下がると、判断を誤ったと認めたくなくて保有を続けることがあります。一方、値下がりのたびに「自分の判断は間違いだった」と売買を繰り返すのも望ましくありません。投資では、結果が悪かったことと、判断過程が誤っていたことを分けて考えます。想定した根拠が妥当でも、短期の値動きは予測から外れる場合があります。
たとえば、利益成長を期待して買った企業が下落したとき、業績見通しや競争環境が変わったかを調べます。市場全体の下落に連れた値下がりなのか、投資理由を崩す企業固有の問題なのかで、検討内容は異なります。後者なら、買値に戻るのを待つだけでなく保有理由を見直す必要があります。
判断を更新する記録
購入時に、期待する変化、前提が崩れる条件、想定する保有期間を書き残します。新しい情報が出たら、予想との差とその理由を追記します。売却する場合は、どの前提が変わったのか、保有を続ける場合は何を確認するのかを記録します。
「過ちを認める人が勝つ」という表現は利益を約束するものではありません。判断を変えるときも続けるときも、感情ではなく情報と資金計画に基づくことが大切です。