好材料の後に売られる理由
株価は発表された情報だけでなく、市場が事前に予想していた内容との差にも反応します。業績が増益でも、予想ほど伸びなかったり会社計画が慎重だったりすると、発表後に株価が下がる場合があります。反対に、厳しい見通しが予想より良ければ、悪材料が出ても株価が上がることがあります。
「材料出尽くし」は、期待を集めていた情報が公表され、買いの理由がいったん弱まる場面を指す表現です。ただし、好材料の発表後に必ず売られるわけではありません。発表後に利益見通しがさらに上方修正される、需要が拡大するなど新しい情報があれば、上昇が続く場合もあります。
発表前後に見る項目
ニュースの見出しだけでなく、会社の発表資料にある実績、予想、前回計画との差を確認します。売上・利益の伸びが持続するのか、一時的な要因によるものか、株価が発表前にどれほど動いていたかも考えます。発表直後は注文が集中して価格が大きく変わることがあり、成行注文の約定価格に注意が必要です。
発表後の値動きは、情報への市場の反応を示す一つの材料ですが、企業価値を確定するものではありません。材料が出たかどうかではなく、投資理由にどの変化があったかを確認します。