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第1章：社債の基礎 / 第1回
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社債の基本
企業が社債を発行すると、投資家は社債を購入して企業へ資金を提供します。例えば企業が100万円を5年、年1％で借りる社債なら、毎年1万円の利息を払い、5年後に100万円を返します。発行額、年限、利率、償還日、担保やコベナンツが契約条件です。
株式との最大の違い
株式は原則として返済期限のない資本ですが、普通社債は返済義務のある負債です。社債発行だけで既存株主の持株比率が薄まることは通常ありませんが、利払いと元本返済の義務が生じます。
投資家が負うリスク
預金とは異なり、社債には発行企業の信用リスクがあります。財務悪化や倒産によって利息や元本が予定どおり支払われないことがあります。途中売却では、市場金利や信用力の変化で価格が上下します。
社債はどこで管理される？
現在の一般的な国内社債はペーパーレスで、証券保管振替機構の一般債振替制度を通じて権利移転や残高管理が行われます。
まとめ
社債で最初に確認するのは、誰が、何年、何％で借りるのか。この3点です。