「友」でも、いつまでも味方とは限らない
“The trend is your friend until the end” は、「トレンドは友」という順張りの発想に、流れが終わるまでという条件を加えた表現です。上昇中に逆張りを急がない一方、流れが変わり始めたのに過去の上昇だけを根拠に持ち続ける危うさも含んでいます。
トレンドは、チャート上に線を引けば確定するものではありません。時間軸によって見え方も違います。日足では下落していても、月足では上昇基調ということもあり、自分がどの期間の投資をしているかを先に定める必要があります。
上昇の勢いが鈍るとき
高値更新が止まる、下落時の値幅が大きくなる、出来高を伴って節目を割る。こうした変化が出たら、トレンドを前提にした見方を点検するきっかけになります。ただ、一つのサインだけで反転が決まるわけではなく、短期の調整が再上昇につながる場合もあります。
価格の形に加えて、業績見通しや金利、業種全体の動きなど、上昇を支えていた材料が変わったかを考えます。材料が変わらず株価だけが一時的に下げた場合と、成長期待そのものが後退した場合は、意味が違います。
格言を機械的な売買サインにしない
「トレンドが終わった」と後から判断するのは簡単でも、進行中に転換点を見極めるのは難しいものです。高値から何％下がったら売る、移動平均を割ったら手仕舞う、といったルールを使う場合も、相場の急変や価格の飛びで想定通りに約定しない可能性があります。
格言を役立てるなら、上昇中だから買い続けるのではなく、買った理由と撤退条件を並べておくことです。流れが続く間は根拠を確認し、前提が崩れたら見立てを更新する。その両方があって初めて「トレンドを味方にする」考え方になります。