利付国債の基本
利付国債は、利息を定期的に支払い、満期に元本を償還する国債です。日本国債には、発行時に決まった利率が続く固定利付債と、一定の基準に沿って利率が変わる変動利付債があります。財務省の説明では、多くの利付国債は半年ごとに利息を支払います。
たとえば額面100万円、年率1％の固定利付国債なら、単純化すると年間の利息は1万円です。実際の購入時には経過利子や税なども関係するため、受取額の確認には商品説明書を使います。
表面利率と利回りは別の数字
表面利率は額面に対する利息の割合です。一方、利回りは購入価格、利息、満期までの期間などを含めた収益率です。額面100万円の債券を102万円で買えば、利息額が同じでも額面で買った場合より利回りは低くなります。市場で売買される国債では、購入価格が額面を上回ることも下回ることもあります。
固定型・変動型を比べる
| 種類 | 利息の特徴 | 主な確認点 |
|---|---|---|
| 固定利付債 | 発行時の利率が続く | 市場金利上昇時は既発債の価格が下がりやすい |
| 変動利付債 | 条件に沿って利率が見直される | 見直し時期や計算方法、利率の下限 |
注意点
満期まで保有する場合の受取額と、途中売却時の損益は分けて考えます。売却価格は金利や需給で変わり、額面を下回ることがあります。また、発行体の信用リスクやインフレによる購買力低下も残ります。「国債だから価格が動かない」「利率がそのまま投資利回り」と決めつけないようにしましょう。
使い方
商品を比較するときは、表面利率だけでなく、購入価格、利回り、満期、利払日、途中売却の条件を並べます。受け取る利息を生活費に使うのか、満期まで資金を動かさないのかによって、確認する条件も変わります。
まとめ
利付国債は、定期的な利息と満期償還を組み合わせた債券です。固定・変動の違いに加え、購入価格と利回り、売却時の価格変動を合わせて見ることが大切です。