メタプラネット（3350）の株価は1年で約43％下落｜BTC評価と資本政策を点検

まず結論：1日の反発だけで下落基調の変化とは言えない

同社のBitcoin Strategy Trackerは11月11日午前、メタプラネット株の1年騰落率をマイナス42.6％と表示しました。一方、11月10日の株価は前日比1.72％高で、短期的な反発も見られます。長い期間の下落と直近1日の値動きは、分けて読む必要があります。

株価が下落した直接の理由を特定できる会社発表は確認できません。BTCを財務戦略の中心に置く会社のため、BTC相場や資金調達・株式数の変化は評価上の確認材料になりますが、これらを今回の値下がりの確定原因とは扱えません。

BTC評価損が本業の利益を上回る振れを生む

2026年6月末時点で同社のBTC保有量は4万3,000BTCでした。同年9月30日には4万4,000BTCとなり、同社のBitcoin Strategy Trackerに反映されています。数量の増加は保有資産の拡大を示す一方、円建て評価額はBTC価格と為替で動きます。

8月13日公表の2026年12月期第2四半期決算では、上半期の売上高は49億4,400万円、営業利益は33億3,100万円でした。一方、BTC評価損などを計上し、親会社株主に帰属する中間純損失は1,827億7,400万円です。評価損は時価の変化を反映する損益であり、営業段階の利益とは性質が異なります。投資家は営業収益の推移とBTC評価による損益の振れを分けて確認する必要があります。

転換社債は「期間開始」と「株式発行」を分けて見る

同社が10月に発行条件を決めた2031年満期のユーロ円建転換社債は、額面総額520億円、当初転換価額339円です。新株予約権の行使期間は11月12日から2031年10月15日までと開示されています。

行使期間の開始だけで普通株式の発行が決まるわけではありません。転換価額と株価の差、実際の転換状況、社債や新株予約権の残高・条件を追う必要があります。転換や権利行使が進めば、BTC保有量が増えても株式数の増加によって1株当たりの価値が変わる可能性があります。

今後の確認点

BTC保有数量だけでなく、希薄化後株式数を含む1株当たりのBTC保有量
BTC価格・為替変動が四半期損益や財務余力に与える影響
転換社債の転換請求、新株予約権の行使、自己株式取得による株式数の変化
本業の売上・営業利益と、BTC評価損益の推移

今回確認できる価格・決算データから、株価の底や反転時期は判断できません。次の開示では、BTC保有量、資金調達条件、発行済み株式数に加え、本業の利益がどう動くかを確認したいところです。

出典

メタプラネット「Bitcoin Strategy Tracker」（株価パフォーマンス、BTC保有量。表示は参考値であり、会社は未監査・参考情報と説明）
メタプラネット「2026年12月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）」および「営業外収益、営業外費用（ビットコイン評価損ほか）及び法人税等調整額の計上に関するお知らせ」（2026年8月13日、公式開示一覧）
メタプラネット「2031年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債の発行条件等の決定に関するお知らせ」（2026年10月14日、公式開示一覧）