TOB条件
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 買付者・対象 | 日本電気（NEC、東証プライム、6701）による自己株式取得 |
| 買付価格 | 普通株式1株につき3,462円 |
| 基準株価 | 2026年11月9日終値4,479円。22.7％のディスカウント |
| 買付予定数 | 3,255万9,000株。超過予定数は設定なし |
| 開始予定 | 2026年11月13日。前提条件が充足または放棄されることが条件 |
| 決済開始日 | 2027年1月7日 |
| 公開買付期間 | 11月9日付開示では未確定 |
| 公開買付代理人 | 大和証券 |
何が変わったか
NTTは2026年9月末時点でNEC株6,511万8,000株（所有割合4.90％）を保有する。今回の取引では、その半数にあたる3,255万9,000株をNECの自己株式TOBに応募し、残りも同時期にゴールドマン・サックス証券を通じて売却する計画だ。両社は資本提携に関する合意を終了する一方、業務提携は継続するとしている。
NECはTOB価格について、発表日の終値に22.7％のディスカウントを適用した額と、過去6カ月の終値平均4,545円に17％を適用した額を比べ、低い方の3,462円を採用した。TOB応募株数が予定数を上回れば、応募株数に応じた比例配分となる。
投資家が見る点
本件はNTTの保有株売却とNECの自己株取得を組み合わせた資本政策で、NEC株の全量を自己株式として取得する計画ではない。TOB価格は発表日終値を下回るため、一般株主の応募状況や市場価格との関係が焦点になる。開始予定日までに前提条件が整うか、公開買付期間や正式な応募手続きが後続開示でどう示されるかも確認点だ。
今後の確認ポイント
11月13日の開始予定は、NTTとの株式売買契約に基づく受渡し完了など複数の前提条件付きである。公開買付期間は今回の開示で示されていないため、後続の公開買付届出書とNECの追加開示で確認する必要がある。