決算の要点
2027年3月期中間期の売上高は339億500万円（前年同期比25.3％増）、営業利益は31億9,900万円（同127.3％増）でした。11月11日公表の修正資料によると、営業利益の中間期実績は8月7日に引き上げた会社予想18億円を77.7％上回り、純利益も予想14億円に対して24億6,800万円となりました。
通期予想は次の通りです。
| 指標 | 前回予想 | 修正後 | 増額率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 595億円 | 680億円 | 14.3％ |
| 営業利益 | 25億円 | 33億円 | 32.0％ |
| 経常利益 | 29億円 | 37億円 | 27.6％ |
| 親会社株主に帰属する純利益 | 18億円 | 25億円 | 38.9％ |
上方修正の背景
会社は、基盤事業の需要が想定を上回り、汎用用途の酸化チタンと界面活性剤の受注が堅調だったと説明しています。生産性向上とコスト削減、販売価格改定も利益を押し上げました。下期については、足元の受注状況を踏まえ、売上高と各利益項目が期初予想を上回る見込みとしています。一方、人材投資など成長に向けた先行投資を下期に予定し、その影響も修正予想に織り込んでいます。
株主還元
期末配当予想は1株40円から70円へ30円増額し、年間配当予想は80円から110円となりました。増配は業績予想の上方修正に伴うもので、会社は配当性向100％を基準にした配当額がDOE3％基準を上回る見込みと説明しています。
投資家が見る点
中間期の利益は8月に引き上げた予想を大きく上回り、通期営業利益見通しも32％増額されました。今回の評価材料は前年同期比の増益だけでなく、直近の会社予想超過と通期計画の引き上げです。上期は顧客の発注前倒しが一部あった一方、今回の会社説明では汎用品の受注や生産性改善も示されています。下期に計画する人材投資を吸収しながら、受注と採算が保たれるかを次の決算で確認します。
リスクと確認点
原材料価格は上昇しており、販売価格改定やコスト削減が採算を支え続けるかが課題です。また、会社は第1四半期に顧客の発注前倒しがあったと説明していました。需要の先食いが下期にどの程度影響するか、受注動向と営業利益率を見極める必要があります。今回の業績予想は会社の前提に基づき、実績が予想を下回る可能性もあります。