1. 投資判断サマリー

  • 更新日：2026年7月3日
  • 総合評価：中立
  • 一言サマリー：空間創造とDEPOSを核に売上は計画線上ですが、利益進捗と自己資本比率15.7%には慎重な確認が必要です。

2. 投資評価（星評価・レーダーチャート）

評価軸評価見方
成長性★★★☆☆公共・商業空間とECの受注拡大が焦点
収益性★★☆☆☆第1四半期の営業利益率は2.6%
財務★★☆☆☆自己資本比率15.7%
配当★★☆☆☆利益と資金需要の両立を確認
安定性★★☆☆☆案件工期と原価の変動を受ける
  • 短期：通期計画に対する営業利益の進捗を優先します。
  • 中期：空間創造の案件組成とDEPOSの在庫回転を確認します。
  • 長期：公共空間の運営と施工・小売の複合モデルが安定収益につながるかが焦点です。

3. 最新決算サマリー

項目2027年2月期1Q通期計画進捗率解釈
売上高6.62億円25.92億円25.5%おおむね四半期進捗
営業利益0.17億円0.79億円21.5%売上より遅い
経常利益0.12億円0.75億円16.0%営業外負担も確認
親会社株主に帰属する四半期純利益0.16億円0.39億円41.0%税金等を含む下段利益は先行

4. 今回の決算で注目するポイント

売上高は通期計画の25.5%ですが、営業利益は21.5%にとどまります。第2四半期以降は、施工案件の工期と利益率、DEPOS事業の在庫回転、連結子会社を含む販管費の増え方が要点です。

5. 投資判断のポイント

  • 空間創造事業の受注残と完工時期
  • DEPOS事業の売上総利益率と在庫回転
  • 営業利益進捗が売上進捗に追いつくか
  • 自己資本比率15.7%が改善するか

6. リスク要因

施工の工期ずれ、資材価格と人件費の上昇、大型案件の採算悪化が利益率を押し下げる可能性があります。小売・ECでは天候、消費動向、在庫水準がキャッシュ・フローを左右します。

7. 総合評価

中立。売上は通期計画に対しておおむね四半期進捗ですが、営業利益は少し遅れています。空間創造の案件収益性とDEPOSの在庫回転を通じて、営業利益率と自己資本比率が改善するかを見ます。

出典

  • ハンワホームズ株式会社「2027年2月期第1四半期決算短信」、2026年7月3日開示
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