石井食品（2894）｜決算発表｜売上高124.17億円（+0.3%）｜2009年3月期通期決算

決算サマリー

通期決算では会社計画欄に次期予想を置いているため、進捗率は該当なしとしています。前年比などが非開示の場合は、決算短信側で前年実績または増減率が示されていないことを意味します。

同社は食品事業を中心に開示しており、決算短信から独立した報告セグメント別の売上高・営業利益を確認できない場合があります。このため、本記事では連結売上高、営業利益、財務安全性、配当の変化を中心に確認します。製品区分や販路別の詳細が開示されている期は、該当する決算短信で個別に確認する必要があります。

指標	直近実績	比較対象	見方
EPS成長率	黒字転換	当期EPSと前年同期EPS	EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。
ROE	2.1%	決算短信の収益性指標	自己資本に対する利益効率を確認する材料です。
ROIC	直接記載なし	営業利益・総資産など	投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。
PER推移	市場データ未反映	過去レンジとの比較は未実施	株価評価では別途市場データの確認が必要です。

営業利益率は2.3%、総資産経常利益率は2.8%です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。

営業利益は2.86億円、前年比は+763.7%です。増益そのものより、営業利益率2.3%が次の四半期でも保てるかが見られます。

売上高は124.17億円、前年比は+0.3%です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。

自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率は61.5%、純資産は69.80億円です。資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。

営業キャッシュ・フローは10.31億円です。会計上の利益と資金収支を分けて確認します。

次期または通期予想は売上高123億円、営業利益3億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。

株価の反応を判断するには、発表時点の価格、出来高、市場予想との比較が必要です。

財務安全性では、総資産113.47億円、純資産69.80億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率61.5%を確認します。キャッシュ・フローは営業CF10.31億円、投資CF-0.49億円、財務CF-1.69億円、現金及び現金同等物の期末残高37.18億円です。

同業他社との同期間の数値比較は行っていません。同社の売上・利益の変化と、開示された事業別の状況を確認します。

営業利益率と営業キャッシュ・フローを確認します。株価への影響は、発表時点の市場データとの照合が必要です。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。

今期は売上高124.17億円（+0.3%）、営業利益2.86億円（+763.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益1.47億円という内容でした。営業利益と純利益の方向が異なる場合は、特別損益や税効果を分けて読みます。本業の収益力とは異なる要因が混じると、株価の評価は長続きしません。

来期または通期見通しでは、売上高123億円、営業利益3億円、経常利益3.30億円、純利益1.60億円、EPS8.71円が示されています。会社予想は前提です。増収計画より、営業利益率と営業CFがその計画に届く形になっているかを次の開示で確認します。

総合判断は中立。判断の根拠は、売上高124.17億円、営業利益2.86億円、純利益1.47億円という決算短信上の主要数値と、確認できる財務指標のバランスです。次回は営業利益率、営業CF、EPS、ROIC、PERを同じ方向で確認したいところです。

本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。