1. 投資判断サマリー
市進ホールディングスは、スタンダード（内国株式）に属するサービス業の銘柄です。直近の材料だけで評価を固定せず、業績の方向、利益率、キャッシュ・フロー、財務安全性、株主還元を同じ順番で確認するページとして整理します。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 更新日 | 2026年7月10日 |
| 総合評価 | ★★★☆☆（中立） |
| 一言サマリー | 市進ＨＤ（4645）の2027年2月期第1四半期決算は、売上高41.88億円（+4.4%）、営業利益-0.68億円、親会社株主に帰属する当期純利益-1.08億円となった。 |
2. 投資評価（星評価・レーダーチャート）
投資評価は、成長性、収益性、財務、配当、安定性の5軸で整理します。星評価は直近の開示情報、プロフィール、還元情報をもとにした確認用の目安です。
| 評価軸 | 星評価 | コメント |
|---|---|---|
| 成長性 | ★★★☆☆ | 売上や需要の伸び、会社計画の方向を確認します。 |
| 収益性 | ★★★☆☆ | 営業利益率、コスト吸収力、一時要因の有無を確認します。 |
| 財務 | ★★☆☆☆ | 自己資本比率、現預金、営業CF、有利子負債を確認します。 |
| 配当 | ★★★★☆ | 配当方針と利益・キャッシュの裏付けを確認します。 |
| 安定性 | ★★★☆☆ | 需要のぶれ、景気感応度、事業基盤の継続性を確認します。 |
| 時間軸 | 見方 |
|---|---|
| 短期 | 次回決算で、売上と利益率の方向を確認します。 |
| 中期 | 会社計画に対する進捗とキャッシュ創出力を見ます。 |
| 長期 | 財務余力、競争力、株主還元の持続性を確認します。 |
3. 最新決算サマリー
基準にした開示情報は、2026-07-10開示の「市進ＨＤ（4645）｜決算発表｜売上高41.88億円（+4.4%）｜2027年2月期第1四半期決算」です。ここでは直近実績、前年比・変化、会社予想の有無を先に確認します。
| 項目 | 直近実績 | 前年比・変化 | 会社予想・補足 | 見方 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 41.88億円 | +4.4% | 187.21億円 | 増加率と利益へのつながりを確認します。 |
| 営業利益 | -0.68億円 | 赤字縮小 | 9.28億円 | 利益成長の質と一時要因を確認します。 |
| 経常利益 | -1.07億円 | 赤字縮小 | 7.56億円 | 利益成長の質と一時要因を確認します。 |
| 純利益 | -1.08億円 | 赤字縮小 | 3.55億円 | 利益成長の質と一時要因を確認します。 |
| EPS | -13.48円 | 赤字縮小 | 44.2円 | 1株利益の伸びと希薄化要因を確認します。 |
数字だけを見ると、売上は「41.88億円（+4.4%）」、利益は「-0.68億円（赤字縮小）」です。ここで大事なのは、見出しの増減をそのまま評価せず、収益の質を確認することです。来期または通期見通しでは、売上高187.21億円、営業利益9.28億円、経常利益7.56億円、純利益3.55億円、EPS44.2円が示されています。
4. 今回の決算で注目するポイント
今回の決算は、見出しの増減だけでなく、収益の質と財務余力を分けて見る必要があります。
| 確認点 | 今回の状況 | 判断材料 |
|---|---|---|
| 売上の方向 | 41.88億円（+4.4%） | 数量、単価、案件進捗、既存店、為替など、どの要因で動いたかを確認します。 |
| 利益の方向 | -0.68億円（赤字縮小） | 増収でも利益率が下がる場合は、コストや一時要因を分けて見ます。 |
| キャッシュ | 財務安全性では、総資産128.85億円、純資産23.39億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率17.7%を確認します。 | 自己資本比率、現預金、有利子負債、流動性を確認します。 |
| 財務安全性 | 財務安全性では、総資産128.85億円、純資産23.39億円、自己資本比率または親会社所有者帰属持分比率17.7%を確認します。 | 自己資本比率、現預金、有利子負債、流動性を確認します。 |
| 会社予想 | 来期または通期見通しでは、売上高187.21億円、営業利益9.28億円、経常利益7.56億円、純利益3.55億円、EPS44.2円が示されています。 | 計画の前提が保守的か、すでに織り込み済みかを見ます。 |
5. 投資判断のポイント
このセクションは、次回以降の決算でも繰り返し見るポイントです。単発の好材料より、同じ指標が継続して改善しているかを重視します。
| 論点 | なぜ見るか | 確認したい変化 |
|---|---|---|
| 売上の質 | 契約型収入、単発案件、広告・人材需要などで利益の見え方が変わります。 | 継続収入と一時売上を分けて確認する |
| 利益率 | 人件費や外注費、開発投資が増えると売上成長ほど利益が伸びないことがあります。 | 営業利益率と採用・開発費を見る |
| 成長投資 | DX、AI、SaaS、人材投資は先行費用が出やすい領域です。 | 売上成長が利益と営業CFに変わるか |
6. リスク要因
| リスク | 内容 |
|---|---|
| 需要変動 | 顧客需要や市況が弱含むと、売上と稼働率が下振れる可能性があります。 |
| コスト上昇 | 原材料、人件費、物流費、外注費の上昇は利益率の重荷になります。 |
| 計画未達 | 会社予想の前提が崩れると、利益成長や還元期待が後退する可能性があります。 |
| 市場評価 | 決算数値が改善しても、事前期待との差や需給によって株価反応は変わります。 |
7. 総合評価
ここでは売買判断ではなく、市進ホールディングスを見るための評価軸を整理します。
| 観点 | 評価 |
|---|---|
| 強み | 市進ＨＤ（4645）の2027年2月期第1四半期決算は、売上高41.88億円（+4.4%）、営業利益-0.68億円、親会社株主に帰属する当期純利益-1.08億円となった。 |
| 懸念点 | 顧客需要や市況が弱含むと、売上と稼働率が下振れる可能性があります。 |
| 次に見るポイント | 売上、営業利益、純利益、営業CF、会社計画、株主還元の順に確認します。 |
市進ホールディングスは、直近開示の数字と会社計画を出発点に、収益性・財務安全性・キャッシュ創出力を継続確認したい銘柄です。現時点では中立評価。次回は、売上よりも利益率と営業CFが素直についてくるかを優先して見ます。
出典
Peer Comparison
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