決算サマリー
| 項目 | 当期実績 | 前年同期 | 増減率 | 会社計画 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 169.42億円 | 非開示 | 非開示 | 810億円 | 20.9% |
| 営業利益 | -6.39億円 | 非開示 | 非開示 | 12.70億円 | 該当なし |
| 経常利益 | -2.31億円 | 非開示 | 非開示 | 14.10億円 | 該当なし |
| 純利益 | 61.10億円 | 非開示 | 非開示 | 72.30億円 | 84.5% |
| EPS | 88.05円 | 非開示 | 非開示 | 104.19円 | 84.5% |
会社計画欄は通期予想を基準にしており、進捗率は単純計算です。季節性がある企業では、進捗率だけで達成可能性を判断できません。
セグメント
ＧＭＳグループは地域別の報告セグメントを開示しています。外部顧客向け売上高は日本42.42億円、欧米地域47.43億円、アジア地域79.55億円で、表示値の合計は169.40億円です。連結売上高169.42億円との差額2百万円について、短信に個別説明はありません。セグメント損失は日本2.61億円、欧米地域2.12億円、アジア地域1.11億円。合計5.84億円の損失に調整額0.55億円が加わり、連結営業損失6.39億円となりました。
| 地域セグメント | 外部顧客向け売上高 | 構成比 | セグメント損益 |
|---|---|---|---|
| 日本 | 42.42億円 | 25.0% | 損失2.61億円 |
| 欧米地域 | 47.43億円 | 28.0% | 損失2.12億円 |
| アジア地域 | 79.55億円 | 47.0% | 損失1.11億円 |
| 合計（表示値） | 169.40億円 | 100.0% | 損失5.84億円 |
製品別では、射出成形機126.33億円、ダイカストマシン9.33億円、サービス・部品33.76億円です。売上構成比はそれぞれ74.6%、5.5%、19.9%。日本は原材料価格などのコスト上昇、欧米は設備投資意欲の停滞、アジアは自動車・AI関連が伸びたものの価格競争が重しとなりました。
財務安全性
財務安全性では、総資産1224.72億円、純資産619.50億円、自己資本比率49.9%でした。第1四半期は四半期連結キャッシュ・フロー計算書を作成していないため、営業CF・投資CF・財務CF・期末現金残高は開示されていません。利益と資金の対応を次の四半期以降で確認できない点は、評価上の制約です。
定量評価
| 指標 | 直近実績 | 比較対象 | 見方 |
|---|---|---|---|
| EPS成長率 | 非開示 | 当期EPSと前年同期EPS | EPSが確認できる場合は、純利益の伸びと合わせて確認します。 |
| ROE | 非開示 | 決算短信の収益性指標 | 自己資本に対する利益効率を確認する材料です。 |
| ROIC | 直接記載なし | 営業利益・総資産など | 投下資本の内訳が決算短信だけでは不足するため、簡易算定は保留します。 |
| PER推移 | 市場データ未反映 | 過去レンジとの比較は未実施 | 株価評価では別途市場データの確認が必要です。 |
営業利益率は-3.8%、総資産経常利益率は非開示です。営業利益と純利益の方向を分けて確認することで、一時要因だけに引きずられない評価ができます。
ポジティブ要因
営業利益の変化
営業損失は6.39億円です。赤字が残る決算では、売上成長より固定費吸収と採算の確認が先になります。地域別でも3地域すべてが損失で、特定地域だけの一時的な不振とは読みにくい内容です。
売上規模の確認
売上高は169.42億円、前年比は非開示です。売上だけで評価する局面ではなく、営業利益と営業CFにどう落ちるかを合わせて見ます。
財務基盤
自己資本比率は49.9%、純資産は619.50億円です。統合直後の資本の厚みは確認できますが、案件ごとの採算や運転資金の振れとは分けて評価します。
統合に伴う一時利益
負ののれん発生益65.96億円を特別利益に計上し、親会社株主に帰属する四半期純利益は61.10億円となりました。本業の営業損失を埋めた利益ではないため、純利益だけで業績回復と判断するのは危険です。
リスク要因
利益率とキャッシュのずれ
営業キャッシュ・フローは非開示です。利益よりキャッシュです。売掛金、在庫、仕入れ条件で資金が外に出る決算では、会計上の利益だけでは安心材料になりません。
販売数量・コスト前提の変動
次期または通期予想は売上高810億円、営業利益12.70億円です。計画を見る時は、売上前提よりも営業利益率の前提を先に疑います。販売数量、為替、原材料費、人件費、案件進捗のどれかが崩れると、利益の薄い会社ほどすぐ数字に出ます。
市場評価の変動可能性
統合に伴う特別利益で純利益が膨らんでも、市場が本業の回復を信用するとは限りません。地域別損失の縮小、営業利益率の改善、営業CFの確認が同じ方向にそろうかが焦点です。
業界動向との関連
成形機業界では、引合・受注は回復基調にあるものの、円安と原材料価格の高騰を背景に設備投資には慎重さが残ると会社は説明しています。アジアでは自動車・AI関連の売上が伸びた一方、価格競争で損益は低調でした。需要の戻りが価格転嫁と利益に結び付くかが、地域別損失を減らす条件です。
株価への示唆
市場はまだ信用しにくい内容です。売上、利益率、キャッシュのうち少なくとも一つがはっきり改善しないと、決算を買う理由は作りにくいでしょう。補足市場データ未取得のため、理論株価の算定は保留します。
今期の総括
第1四半期は売上高169.42億円、営業損失6.39億円、親会社株主に帰属する四半期純利益61.10億円でした。負ののれん発生益65.96億円が純利益を押し上げた一方、地域別セグメントはすべて損失です。ここで見るべきは増収の有無より、統合後に営業赤字を縮められるかです。
来期見通し
2027年3月期の会社予想は、売上高810億円、営業利益12.70億円、経常利益14.10億円、親会社株主に帰属する純利益72.30億円、EPS104.19円です。第2四半期累計予想は売上高394.50億円、営業利益3.40億円、経常利益4.10億円、純利益67.10億円。会社計画は前提にすぎず、まず地域別損失が縮小し、営業利益と営業CFが同じ方向に向くかを確認します。
総合判断
総合判断は弱気。売上高169.42億円に対して営業損失6.39億円で、地域別セグメントも日本・欧米・アジアの全地域が損失でした。純利益61.10億円は負ののれん発生益65.96億円を含むため、本業の回復を示す数字ではありません。次回は地域別損失、営業利益率、営業CFを確認します。数字がそろうまでは、市場はまだ距離を置きやすいでしょう。
出典
本記事は、対象企業が開示した決算短信を基に作成しています。
- 「2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）」、ＧＭＳグループ、開示日: 2026-08-10